الدولار الأمريكي: مخاطر تشديد السياسة النقدية من جانب Fed تُبقي التوقعات إيجابية – OCBC
يسلط سيم موه سيونغ وكريستوفر وونغ من OCBC الضوء على تجدد الدعم للدولار بفعل ارتفاع أسعار النفط، وصعود عوائد السندات الأمريكية، ومتانة بيانات سوق العمل الأمريكية، في وقت تعيد فيه الأسواق تقييم مخاطر تشديد السياسة النقدية من جانب الاحتياطي الفيدرالي. وفي حين يتيح تباطؤ التضخم في يونيو للفيدرالي البقاء متحليًا بالصبر، فإنهما يريان أن استمرار متانة الاقتصاد الأمريكي من شأنه في نهاية المطاف أن يعيد تركيز المخاوف بشأن التشديد، بما يبقي الدولار الأمريكي في اتجاه صعودي معتدل خلال الربع إلى الربعين المقبلين.
الدولار الأمريكي مدعوم بالعوائد والمتانة الاقتصادية
"ارتفعت العوائد العالمية خلال الليل، كما تعزز الدولار الأمريكي بدعم من ارتفاع أسعار النفط مع تلاشي التفاؤل بشأن إعادة فتح مضيق هرمز. كما اقترب USDJPY مجددًا من مستوى 160، ما يبقي مخاطر التدخل حاضرة بقوة على الرادار."
"وكان التحرك الأبرز عبر أسواق الأصول هو الارتفاع الأكثر حدة في عوائد السندات الأمريكية مقارنة بأوروبا. ومن المرجح أن هذا الاتجاه تعزز بفعل تقرير لصحيفة FT أشار إلى أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي وارش سيكون مستعدًا لدعم رفع أسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر إذا ظلت بيانات التضخم المقبلة مرتفعة."
"كما جاءت بيانات سوق العمل الأمريكية أقوى من المتوقع. فقد ارتفعت طلبات إعانة البطالة الأولية بمقدار 1 ألف فقط إلى 199 ألفًا، متفوقة على توقعات الإجماع البالغة 205 آلاف، وظلت دون مستوى 200 ألف للأسبوع الثالث على التوالي. ويبدو بشكل متزايد أن التراجع السابق في الطلبات أقل ارتباطًا بتشوهات موسمية وأكثر دلالة على متانة كامنة في سوق العمل قبيل صدور تقرير الوظائف اليوم."
"لقد أتاح تباطؤ التضخم في يونيو للفيدرالي مجالًا للبقاء متحليًا بالصبر وتقييم البيانات الواردة قبل تعديل السياسة. وفي الوقت نفسه، أدى تصاعد الجدل حول ما إذا كانت دالة رد فعل الفيدرالي قد تغيرت إلى كبح زخم صعود الدولار الأمريكي. ومع ذلك، فإن استمرار متانة الاقتصاد الأمريكي من شأنه في نهاية المطاف أن يعيد مخاطر تشديد الفيدرالي إلى الواجهة، بما يدعم نظرتنا الإيجابية المعتدلة للدولار الأمريكي خلال الربع إلى الربعين المقبلين."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي ومراجعتها من قبل محرر. اعرف المزيد.)
