مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) يواصل التراجع دون 102.00 مع تحسن شهية المخاطرة

يتراجع مؤشر الدولار الأمريكي بنحو 0.4% يوم الاثنين، مسجلًا أدنى مستوياته اليومية دون 102.00.
يبيع المستثمرون أصول الملاذ الآمن، مثل الدولار الأمريكي، وسط آمال بعقد جولة أخرى من محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران.
من المرجح أن تحدّ توقعات السوق برفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر من تراجعات الدولار الأمريكي.

يسجل الدولار الأمريكي (USD)، الذي يُعد ملاذًا آمنًا، أضعف أداء بين العملات الرئيسية يوم الاثنين، إذ يدعم تحسن معنويات السوق العملات التي يُنظر إليها على أنها أعلى مخاطرة، مع إحراز مفاوضات السلام في الشرق الأوسط تقدمًا على ما يبدو، وتراجع أسعار النفط إلى مستويات قريبة من أدنى مستوى في شهرين. وينخفض مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بنحو 0.4%، مسجلًا أدنى مستوياته خلال الجلسة دون 102.00.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

تحسنت معنويات المستثمرين في مستهل الأسبوع. وتسجل البورصات الأوروبية الرئيسية مكاسب تتراوح بين 0.7% و1.4% بحلول منتصف اليوم، وتشير العقود الآجلة لوول ستريت إلى افتتاح إيجابي، إذ ساهم انخفاض أسعار النفط في موازنة مخاوف السوق من الإفراط في تمويل الذكاء الاصطناعي، على الأقل في الوقت الراهن.

تكثيف الجهود الدبلوماسية لإعادة الولايات المتحدة وإيران إلى طاولة المفاوضات

تضعف أيضًا الأنباء عن تكثيف الجهود لإعادة المفاوضين الأمريكيين والإيرانيين إلى طاولة المفاوضات الدعم الذي يحظى به الدولار الأمريكي. وأفادت رويترز في وقت سابق من يوم الاثنين بأن رئيس الوزراء القطري الشيخ محمد بن عبد الرحمن آل ثاني سيلتقي الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ونائبه جيه دي فانس في البيت الأبيض في وقت لاحق من اليوم، لمناقشة التقدم المحرز حتى الآن في مسار المفاوضات.

وساهم ترامب في تعزيز شهية المخاطرة يوم الأحد، مؤكدًا أنه من المستبعد جدًا أن يأمر بشن هجمات جديدة على إيران ما دامت الجهود الرامية إلى إنهاء الصراع مستمرة.

ودفعت هذه التطورات بيانات سوق العمل الأمريكية الإيجابية إلى الخلفية، لكن من المرجح أن يحدّ تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) القوي، الصادر يوم الجمعة الماضي، وتزايد الرهانات على رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر، من تراجعات الدولار الأمريكي. وفي هذا السياق، يُرجح أن تحظى بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) الأمريكي، المقرر صدورها يوم الثلاثاء، باهتمام خاص عند تحليلها.

ويرى خبراء الاستراتيجيات لدى ING أنه «ما لم تظل شهية المخاطرة ضعيفة هذا الأسبوع، فمن المفترض أن يدعم انخفاض أسعار الفائدة الأمريكية قصيرة الأجل تراجع الدولار، حتى لو جاء التضخم غدًا أعلى قليلًا من المتوقع»، مشيرين إلى أن موجة قوة الدولار الأمريكي الأخيرة قد تتلاشى إذا استقرت الأسواق وانخفضت العوائد.

أسئلة شائعة حول الدولار الأمريكي

ما هو الدولار الأمريكي؟

الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة المتداولة «بحكم الواقع» في عدد كبير من الدول الأخرى، إذ يُتداول فيها إلى جانب العملات المحلية. وهو العملة الأكثر تداولًا في العالم، إذ يمثل أكثر من 88% من إجمالي حجم التداول العالمي في سوق الصرف الأجنبي، أو ما يعادل 6.6 تريليون دولار من المعاملات يوميًا في المتوسط، وفقًا لبيانات عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، حل الدولار الأمريكي محل الجنيه الإسترليني بوصفه عملة الاحتياطي العالمية. وكان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب خلال معظم تاريخه، حتى اتفاقية بريتون وودز في عام 1971، عندما أُلغي معيار الذهب.

كيف تؤثر قرارات الاحتياطي الفيدرالي في الدولار الأمريكي؟

تُعد السياسة النقدية التي يحددها الاحتياطي الفيدرالي (Fed) العامل الأهم في التأثير على قيمة الدولار الأمريكي. وللاحتياطي الفيدرالي مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم) وتعزيز التوظيف الكامل. وتتمثل أداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين في تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بوتيرة سريعة جدًا ويتجاوز التضخم هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، يرفع البنك أسعار الفائدة، ما يدعم قيمة الدولار الأمريكي. وعندما ينخفض التضخم دون 2% أو يرتفع معدل البطالة بدرجة كبيرة، قد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، ما يضغط على العملة الأمريكية.

ما هو التيسير الكمي وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

في الظروف الاستثنائية، يستطيع الاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتطبيق التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو عملية يزيد من خلالها الاحتياطي الفيدرالي تدفق الائتمان بدرجة كبيرة في نظام مالي يعاني من الجمود. وهو إجراء غير تقليدي في السياسة النقدية يُستخدم عندما يجف الائتمان بسبب امتناع البنوك عن إقراض بعضها بعضًا، خشية تخلف الطرف المقابل عن السداد. ويُعد ملاذًا أخيرًا عندما لا يُرجح أن يحقق خفض أسعار الفائدة وحده النتيجة المطلوبة. وكان الأداة التي اختارها الاحتياطي الفيدرالي لمواجهة أزمة الائتمان التي حدثت خلال الأزمة المالية العالمية الكبرى في عام 2008. ويتضمن طباعة الاحتياطي الفيدرالي مزيدًا من الدولارات واستخدامها لشراء سندات الحكومة الأمريكية، في الغالب من المؤسسات المالية. وعادةً ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.

ما هو التشديد الكمي وكيف يؤثر في الدولار الأمريكي؟

التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية، إذ يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية، ولا يعيد استثمار أصل المبالغ المستردة عند استحقاق السندات التي يحتفظ بها في مشتريات جديدة. وعادةً ما يكون ذلك إيجابيًا للدولار الأمريكي.

المقال التالي