الدولار الأمريكي: مسار هبوطي معتدل في ظل الجمود السياسي – TD Securities
تتوقع جاياتي بهارادواج من TD Securities أن يُبقي الكونغرس المنقسم العوامل الأساسية الكلية المحرك الرئيسي لسوق العملات الأجنبية، مع الإبقاء على نظرة هبوطية معتدلة للدولار حتى نهاية العام. ويرى البنك أن الجمود المالي من شأنه أن يضيّق فروق النمو وأسعار الفائدة بين الولايات المتحدة وبقية العالم، مع دعم المصداقية المؤسسية. ويُنظر إلى اكتساح الديمقراطيين على أنه إيجابي للدولار الأمريكي في البداية، في حين يُعد استمرار سيطرة الجمهوريين السيناريو الأكثر سلبية للدولار الأمريكي.
الجمود يبقي العوامل الكلية مسيطرة
"نتوقع كونغرسًا منقسمًا، ما يترك العوامل الأساسية الكلية كمحرك رئيسي لسوق العملات الأجنبية ويدعم نظرتنا الهبوطية المعتدلة للدولار الأمريكي حتى نهاية العام."
"الدولار الأمريكي بين هبوط معتدل ومحايد. يقلّص الجمود المالي المجال أمام المزيد من التحفيز المالي ويشير إلى تضييق فروق النمو وأسعار الفائدة بين الولايات المتحدة وبقية العالم، لكن تحسن الانضباط المالي والمصداقية المؤسسية ينبغي أن يحدّا من تراجع الدولار الأمريكي."
"من شأن الحكومة المنقسمة أن تضيق بشكل معتدل فروق النمو وأسعار الفائدة الأمريكية، ما يترك الدولار الأمريكي بين هبوط معتدل ومحايد. كما أن انخفاض احتمالات فرض تعريفات جمركية جديدة وضغوط البيت الأبيض على Fed من شأنه أن يخفف مخاطر الصعود للنحاس والألمنيوم، ويعزز استقلالية Fed، ويحد من المبررات الصعودية للذهب والفضة."
"النتيجة الأكثر إيجابية للدولار الأمريكي في البداية. ومن المرجح أن تنظر الأسواق إلى اكتساح الديمقراطيين على أنه داعم لاستقلالية Fed، وللضوابط والتوازنات المؤسسية، ولخفض بعض علاوات المخاطر المالية والسياسية المضمنة في الأصول الأمريكية."
"السيناريو الأكثر سلبية للدولار الأمريكي. إن احتمالات إجراء تخفيضات ضريبية إضافية، وزيادة الإنفاق الدفاعي، وجعل المزيد من OBBBA دائمًا، من شأنها أن تعزز المخاوف بشأن الاستدامة المالية ومسار العجز."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي وراجعها محرر. اعرف المزيد.)
