الدولار الأمريكي: الواقع السياسي يدعم الصمود – OCBC
يرى استراتيجيو بنك OCBC، سيم موه سيونغ وكريستوفر وونغ، أن عمليات إعادة شراء سندات الخزانة من غير المرجح أن تؤدي إلى ضعف مستدام للدولار من دون دعم واضح من الاحتياطي الفيدرالي لكبح العوائد. كما أن استمرار التضخم المرتفع في الولايات المتحدة ومرونة النمو يدعمان ميلاً متشدداً لدى الاحتياطي الفيدرالي ويحدّان من نطاق التنسيق بين السياسة المالية والنقدية. ويفضّلان البقاء على الحياد تجاه الدولار الأمريكي، مشيرين إلى أن ندوة جاكسون هول قد تعزز التزام الاحتياطي الفيدرالي بمكافحة التضخم.
موقف الاحتياطي الفيدرالي يدعم صمود الدولار
"لكي يضعف الدولار الأمريكي بشكل ملموس عقب إعلان وزارة الخزانة عن إعادة الشراء، تحتاج الأسواق إلى أدلة على أن الاحتياطي الفيدرالي مستعد لدعم جهود وزارة الخزانة للإبقاء على العوائد ضمن نطاق محدود. ونعتقد أن ذلك غير مرجح."
"لا تزال البيانات الأمريكية الأخيرة تشير إلى تضخم لزج ونمو مرن. فقد ارتفع تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي لشهر يوليو، وهو مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، بنسبة 0.2% على أساس شهري و3.3% على أساس سنوي، بما يتماشى مع التوقعات. وبينما تراجع التضخم عن ذروته، لا تزال الضغوط السعرية السنوية مرتفعة على نحو غير مريح، وما زالت تدعم ميلاً متشدداً في سياسة الاحتياطي الفيدرالي."
"في الوقت الراهن، نفضّل البقاء على الحياد تجاه الدولار الأمريكي بدلاً من ملاحقة أحدث موجة ضعف في الدولار الأمريكي."
"لقد زادت التساؤلات بشأن دالة رد فعل الاحتياطي الفيدرالي والمخاوف من أن صناع السياسات قد يولون اهتماماً أقل للسيطرة على التضخم، من تركيز السوق على تعليقات الرئيس وارش في جاكسون هول. وقد يجد الدولار الأمريكي دعماً إذا تصدى وارش ومسؤولون آخرون في الاحتياطي الفيدرالي لمخاوف إضعاف العملة وأعادوا التأكيد على التزامهم بإعادة التضخم إلى مستهدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%."
(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة من أدوات الذكاء الاصطناعي، وراجعها محرر. اعرف المزيد.)
