الدولار الأمريكي: العوائد الحقيقية تقود مخاطر التصحيح – ING

يشير كريس تيرنر من ING إلى أن العوائد الحقيقية الأمريكية والدولار الأمريكي (USD) تراجعا بعد مؤتمر صحفي مربك للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، إذ استشعرت الأسواق أن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) قد يتجنب المزيد من التشديد. ويُبرز بيانات الناتج المحلي الإجمالي (GDP) للولايات المتحدة ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) الأساسي المقبلة كمحركات رئيسية، محذراً من أن أي مفاجآت سلبية قد تضغط على الدولار، وأن مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) قد يصحح باتجاه 100.50 قبيل اجتماع FOMC في سبتمبر.

رسائل Fed والبيانات توجهان الدولار

"كان المؤتمر الصحفي لـ FOMC الليلة الماضية مربكاً بعض الشيء. وبالنظر إلى رد فعل السوق، كان الاستنتاج أن Fed لن يكون متشدداً في مكافحة التضخم بالقدر الذي كان يُعتقد في البداية، وقد يحاول تجاوز هذه الفترة من التضخم المرتفع من دون رفع الفائدة."

"اعتُبر احتفاء الرئيس كيفن وورش بارتفاع العوائد الحقيقية والرسالة الأكثر 'مباشرة' من الأسواق بمثابة إشارة إلى أن Fed أوكل تشديد السياسة النقدية إلى الأسواق، مما قلل الحاجة إلى رفع الفائدة."

"بعد أن ارتفعت بمقدار 60 نقطة أساس منذ اجتماع FOMC في يونيو، تراجعت العوائد الحقيقية الأمريكية لأجل عامين بمقدار 7 نقاط أساس أمس، ما أضعف الدولار. وعلى الأرجح، لن نتلقى الكثير من التوجيه من Fed قبل اجتماعه في سبتمبر، وستكون البيانات هي العامل الذي يحدد ما إذا كان Fed سيرفع الفائدة."

"من المرجح أن يواجه DXY مخاطر تصحيح عائد إلى منطقة 100.50، وستحدد مجموعتا بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) والوظائف قبل اجتماع FOMC في 16 سبتمبر ما إذا كان DXY قد بلغ ذروته لهذا العام."

"أما اليوم، فسينصب التركيز على القراءة الأولية لبيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني (المتوقع عند 2.0% على أساس فصلي سنوي) وبيانات تضخم PCE الأساسي لشهر يونيو. ومن المتوقع أن يكون الأخير قد تباطأ قليلاً، مع تسجيل PCE الأساسي 0.2% على أساس شهري وتراجع المعدل السنوي إلى 3.3% من 3.4%. وأي مفاجآت سلبية هنا قد تضرب الدولار في ظل الرؤية الناشئة بأن Fed يحاول تجنب المزيد من التشديد."

(تم إعداد هذه المقالة بمساعدة أداة من أدوات الذكاء الاصطناعي، وراجعها محرر. اعرف المزيد.)