توقعات سعر USD/CAD: الجدل حول حجم الزيادة المقبلة في أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي يدعم مزيدًا من الصعود

يقفز زوج USD/CAD إلى قرب 1.4213 مع تعرض الدولار الكندي لضغوط جراء انخفاض أسعار النفط.
يرتفع الدولار الأمريكي وسط مخاوف من تشديد حاد للسياسة النقدية من جانب الاحتياطي الفيدرالي.
ظلت بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي أعلى من المتوقع في أكتوبر.

يواصل الدولار الكندي (CAD) أداءه الأضعف مقارنة بالدولار الأمريكي (USD) بسبب عدة عوامل معاكسة. وقد عزز انخفاض أسعار النفط، بفعل آمال التوصل إلى اتفاق بين الولايات المتحدة وإيران، وتجدد المخاوف من تشديد حاد للسياسة النقدية من جانب الاحتياطي الفيدرالي، صعود زوج USD/CAD.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

وقت كتابة هذا التقرير، يرتفع زوج USD/CAD بنسبة 0.17% إلى قرب 1.4213، وهو أعلى مستوى له في أكثر من ثلاثة أسابيع. ويتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل ست عملات رئيسية، على ارتفاع بنسبة 0.15% قرب 102.37.

تتراجع جاذبية عملات الاقتصادات التي تُعد مصدّرًا صافيًا للطاقة، مثل كندا، عندما تنخفض أسعار النفط. وقد هبط سعر خام غرب تكساس الوسيط (WTI) بنحو 18% إلى قرب 85.35 دولارًا من قممه الأخيرة عند 104.03.

رفع الفائدة الفيدرالية في ديسمبر يُعد محسومًا مع انتقال النقاش إلى حجم الزيادة

وفقًا لـ TD Securities، فإن «المفاجأة الصعودية القوية في مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي تجعل رفع الفائدة في ديسمبر شبه مؤكد»، مع تأكيد البنك مجددًا أن «بيانات اليوم تحسم بالتأكيد رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة في ديسمبر». ويشير الاستراتيجيون إلى أنه «بعد خطاب والر، انتقل النقاش الآن إلى ما إذا كانت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) سترفع الفائدة بمقدار 25 أم 50 نقطة أساس»، إذ زادت تصريحات عضو مجلس المحافظين والر، التي سبقت صدور مؤشر أسعار المستهلك، التركيز على الحاجة المحتملة إلى خطوة «لتدارك التأخر». وتكتب TD Securities أن النقاش سيتركز الآن على ما إذا كان ينبغي للاحتياطي الفيدرالي تنفيذ «زيادة للفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في ديسمبر لتدارك التأخر، أم مواصلة المسار برفعها 25 نقطة أساس مع تقديم توجيهات قوية بشأن احتمال إجراء زيادة أخرى في يناير». وفي الوقت الراهن، يؤكد الاستراتيجيون: «ما زلنا نرجّح زيادة بمقدار 25 نقطة أساس، مع تزايد احتمال رفع آخر في يناير».

التحليل الفني لزوج USD/CAD

على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج USD/CAD عند 1.4212. ويحافظ الزوج على ميل صعودي في الأجل القريب، مع تقدم السعر فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا (EMA) عند 1.4085، الذي يدعم الحركة الآن. ويظل مؤشر القوة النسبية (RSI)، البالغ 63.9، في المنطقة الإيجابية دون أن يشير بعد إلى ظروف تشبع شرائي، ما يوحي باستمرار سيطرة المشترين، مع احتمال دخول السعر في مرحلة تماسك بعد التعافي الأخير.

وعلى الجانب الهبوطي، يقع الدعم الفوري في منطقة 1.4210 بوصفها مستوى محوريًا قريبًا، يليه المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يومًا عند 1.4085، حيث قد يتجدد الاهتمام بالشراء عند الانخفاض إذا حدث تراجع. ومع عدم وجود مقاومة فنية مهمة فوق السعر مباشرة في مجموعة البيانات هذه، يظل التركيز على قدرة المشترين على الدفاع عن مستويات الدعم هذه لمواصلة الاتجاه الصعودي الأوسع.

(كُتب التحليل الفني لهذا التقرير بمساعدة أداة للذكاء الاصطناعي. اعرف المزيد.)

أسئلة شائعة حول الدولار الأمريكي

ما هو الدولار الأمريكي؟

الدولار الأمريكي (USD) هو العملة الرسمية للولايات المتحدة الأمريكية، والعملة المتداولة «بحكم الواقع» في عدد كبير من البلدان الأخرى، حيث يُستخدم إلى جانب الأوراق النقدية المحلية. وهو العملة الأكثر تداولًا في العالم، إذ يستحوذ على أكثر من 88% من إجمالي حجم التداول العالمي في سوق الصرف الأجنبي، أي ما يعادل معاملات بمتوسط 6.6 تريليون دولار يوميًا، وفقًا لبيانات عام 2022. بعد الحرب العالمية الثانية، حلّ الدولار الأمريكي محل الجنيه الإسترليني بوصفه عملة الاحتياطي العالمية. وكان الدولار الأمريكي مدعومًا بالذهب خلال معظم تاريخه، إلى أن أُبرمت اتفاقية بريتون وودز عام 1971، عندما أُلغي معيار الذهب.

كيف تؤثر قرارات الاحتياطي الفيدرالي على الدولار الأمريكي؟

تُعد السياسة النقدية التي يحددها الاحتياطي الفيدرالي العامل الأهم في التأثير على قيمة الدولار الأمريكي. وللاحتياطي الفيدرالي مهمتان: تحقيق استقرار الأسعار (السيطرة على التضخم)، وتعزيز التوظيف الكامل. وتتمثل أداته الرئيسية لتحقيق هذين الهدفين في تعديل أسعار الفائدة. عندما ترتفع الأسعار بوتيرة سريعة للغاية ويتجاوز التضخم هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، يرفع البنك أسعار الفائدة، ما يدعم قيمة الدولار الأمريكي. وعندما ينخفض التضخم إلى ما دون 2% أو يرتفع معدل البطالة أكثر من اللازم، قد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، ما يضغط على العملة الأمريكية.

ما هو التيسير الكمي وكيف يؤثر على الدولار الأمريكي؟

في الظروف الاستثنائية، يستطيع الاحتياطي الفيدرالي أيضًا طباعة مزيد من الدولارات وتطبيق التيسير الكمي (QE). والتيسير الكمي هو عملية يزيد من خلالها الاحتياطي الفيدرالي تدفق الائتمان بشكل كبير في نظام مالي متعثر. وهو إجراء غير تقليدي للسياسة النقدية يُستخدم عندما يجف الائتمان بسبب امتناع البنوك عن إقراض بعضها بعضًا، خشية تعثر الطرف المقابل عن السداد. ويُعد ملاذًا أخيرًا عندما يكون من غير المرجح أن يحقق مجرد خفض أسعار الفائدة النتيجة المطلوبة. وكان الأداة التي اختارها الاحتياطي الفيدرالي لمواجهة أزمة الائتمان التي وقعت خلال الأزمة المالية العالمية الكبرى عام 2008. ويتضمن طباعة الاحتياطي الفيدرالي مزيدًا من الدولارات واستخدامها لشراء سندات الحكومة الأمريكية، من المؤسسات المالية في المقام الأول. وعادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى إضعاف الدولار الأمريكي.

ما هو التشديد الكمي وكيف يؤثر على الدولار الأمريكي؟

التشديد الكمي (QT) هو العملية العكسية، إذ يتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن شراء السندات من المؤسسات المالية، ولا يعيد استثمار أصل المبالغ المستردة من السندات التي يحوزها عند استحقاقها في مشتريات جديدة. وعادة ما يكون ذلك إيجابيًا للدولار الأمريكي.

المقال التالي