隨著獲利了結擴大，比特幣漲勢失去動能——CryptoQuant

Bitcoin（BTC）的牛市仍然完好無損，但在這個頂級加密貨幣上週觸及 87,400 美元、創下八個月新高後，這波漲勢開始失去動能。

Bitcoin 交易者正日益傾向獲利了結

根據 CryptoQuant 週二發布的報告，BTC 上週收於 365 日移動平均線之上，確認進入新的牛市階段，而其 Bitcoin Bull Score Index 也處於極度看漲的 100 分中的 90 分。然而，多項指標目前顯示獲利了結增加且需求轉弱，這些情況可能預示修正即將到來。

第一個警訊來自交易者的獲利率，該指標已升至 2024 年 12 月以來最高水準。CryptoQuant 指出，短線交易者的未實現獲利率已攀升至 33%。

從歷史經驗來看，當獲利率處於如此高檔時，往往會促使市場參與者鎖定收益，因為未實現獲利變得愈發具有了結吸引力。

CryptoQuant 表示：「兩項鏈上讀數顯示，持有新近獲利部位的參與者賣壓正在上升，這是即使在健康牛市中也屬於漲勢後段的典型警訊。」

數據也顯示，獲利了結其實已經開始。9 月 22 日，Bitcoin 持有者實現了 25,700 BTC 的獲利，創下 2026 年有紀錄以來最大單日獲利了結規模。

CryptoQuant 表示，此舉證實市場參與者正積極落袋為安，並補充指出，歷史上類似行為常出現在大幅上漲後的局部高點附近。

第二個警訊來自山寨幣的交易所活動。CryptoQuant 報告稱，山寨幣流入交易所的七日累計交易筆數激增至 76,000 筆，為 10 月 17 日以來最高水準。這一增幅出現在 Bitcoin 觸及前一個歷史高點後的 11 天。

同期入金地址數也攀升至 51,000 個，創下 2025 年 10 月以來最高水準。交易筆數與入金地址同步上升，顯示交易所活動是廣泛性的，而非由少數參與者所推動。

除了獲利了結之外，CryptoQuant 表示，支撐 Bitcoin 此波漲勢的基礎需求也正在減弱。過去 30 天內，表觀現貨需求已萎縮 170,000 BTC，顯示直接買盤需求持續下滑。

與此同時，投機性期貨需求也明顯放緩。CryptoQuant 表示，期貨需求成長已從 9 月 14 日的 164,000 BTC 降至目前僅 16,000 BTC。

該機構將這種組合形容為動能顯著流失，因為目前無論是現貨需求還是投機性期貨需求都未見加速。

報告補充道：「近期這波上漲主要由投機性期貨需求所推動；在現貨需求仍處於萎縮、期貨成長停滯的情況下，短期上行空間將更難以維持。」

儘管出現這些警訊，CryptoQuant 表示，較大格局的牛市結構在數個關鍵支撐位之上仍然完好。

第一個是約 80,000 美元的 365 日移動平均線，這是 Bitcoin 近期重新站上的水準。其下方則是約 71,000 美元的 200 日移動平均線，再往下是交易者鏈上已實現價格約 67,000 美元。

CryptoQuant 表示，若 Bitcoin 進入修正，這些水準可能提供支撐。

CryptoQuant 寫道：「只要這些水準守住，修正將是年輕牛市中的健康盤整，而非趨勢反轉。」

截至撰稿時，Bitcoin 報 83,250 美元，過去 24 小時上漲 0.4%。