比特幣每週展望：BTC 是否正為「Uptober」漲勢蓄勢待發？

• Bitcoin延續漲勢，週五在9月收漲6.33%後，交易價格接近86,000美元。 
• 歷史數據顯示，BTC在10月通常會錄得漲幅，平均超過18%，這種季節性趨勢被稱為「Uptober」漲勢。
• 截至週四，機構需求錄得5,125萬美元的小幅流入，因投資人在關鍵經濟數據公布之際仍保持謹慎。

Bitcoin（BTC）延續漲勢，撰稿時週五交易價格接近86,000美元，此前9月收漲6.33%，扭轉其季節性疲弱表現。歷史數據顯示，10月可能是BTC表現強勁的月份，尤其是在9月收高之後。然而，交易所交易基金（ETFs）資金流入溫和，顯示在本週關鍵經濟數據公布之際，機構需求仍維持謹慎。 

交易員目前關注這位「加密之王」能否維持其看漲動能，以及「Uptober」敘事是否會成真。

10月對BTC有何看點？

Bitcoin帶著重新增強的看漲動能邁入10月，上週觸及自1月下旬以來最高水準後，週五延續漲勢，交易價格站上86,000美元。 BTC第三季收漲42.71%，創下自2017年以來最強的第三季表現，也是自2024年第四季以來最佳單季回報。此外，Bitcoin在9月收漲6.33%，扭轉其季節性疲弱。

歷史數據顯示，自2013年以來，9月共有五次收高，2025年除外。Bitcoin在「紅9月」之後的10月通常表現正面，平均漲幅超過18%，並帶動第四季強勁走勢。

若此模式重演，BTC可能以更強勁的基礎進入10月，進一步強化加密市場「Uptober」敘事背後的季節性樂觀情緒。

機構需求支撐BTC

Bitcoin的機構與企業需求持續支撐其價格。SoSoValue數據顯示，截至週四，BTC現貨交易所交易基金（ETFs）錄得5,125萬美元的小幅流入。 

若這股流入趨勢在週五持續並增強，BTC將連續第三週錄得正向資金流，顯示需求穩健，並可能延續當前漲勢。

在企業層面，Michael Saylor週一宣布，其公司Strategy在前一週買入950枚BTC後，又增持了1,665枚BTC。該公司目前持有847,666枚BTC，其總儲備為60.2億美元的USD資產。此舉顯示，Saylor的公司在夏季大部分時間用於強化流動性部位後，正回歸其熟悉的積極累積BTC策略，支撐BTC的看漲前景。

為何美債殖利率上升與美元走強正在壓制Bitcoin？

在一場獨家專訪中，Nexo Dispatch分析師Iliya Kalchev告訴FXStreet：「利率與債券市場正在壓制BTC，目前它們釋放的是相互矛盾的訊號。」

較疲弱的個人消費支出（PCE）數據降低了聯準會（Fed）進一步收緊政策的可能性。然而，美國公債殖利率仍在5%以上持續攀升，同時美元（USD）也已走強。

Kalchev補充道：「若要讓動能回歸，Bitcoin需要更穩定的利率背景、更強勁的ETF需求，以及持有者持續累積。」

這位分析師解釋，壓力持續存在，因為單一通膨數據不足以確定利率前景。核心PCE年率價格指數為3%，低於預期的3.3%，但10年期殖利率當日收高至5.29%，而Brent原油在荷莫茲海峽通行受限的情況下，仍維持在每桶約100美元附近。自9月8日以來，10年期殖利率已從4.8%升至5.3%，美元指數（DXY）則從98.8升至101.5。在這些水準下，美債提供具競爭力的低風險報酬，而風險偏好較低的投資人可能會將部分資金留在債券，而非投入Bitcoin。美元走強也可能進一步收緊金融環境並壓抑風險偏好。

整體而言，Bitcoin的復甦將取決於美債殖利率與美元趨於穩定、ETF需求回升，以及持有者持續累積等多重因素。週五的非農就業報告、10月14日公布的美國消費者物價指數（CPI），以及10月28日的聯準會利率決議，將成為推動BTC下一步走勢的關鍵催化劑。

BTC結構仍相對健康

K33 Research本週發布的一份報告指出，BTC在未出現價格急跌的情況下，已消化一場重大的衍生品去槓桿事件，使其技術結構維持相對健康。

報告指出，BTC的衍生品市場已經歷有序重置，過去七天芝加哥商品交易所（CME）與永續合約未平倉量（OI）合計減少49,028枚BTC，為自2025年10月以來最大單週降幅。

這次重置似乎是由獲利了結所推動，儘管價格走高，現貨交易量仍低於年度平均，顯示賣方壓力有限。 

該分析師表示：「在幾乎沒有剩餘槓桿可觸發強制平倉，且持有者不願在較歷史高點（ATH）低33%的水準賣出的情況下，我們認為上行的不對稱空間相當可觀。」

此外，過去有序去槓桿的案例幾乎未提供明確方向訊號，但通常先於未來波動率偏低的時期出現，因交易員仍在場外觀望。不過，從結構上看，市場依然穩健，報告指出。

總未平倉量正逼近40萬枚BTC，這一水準在過去兩年僅出現過兩次：2025年3月9日至4月10日，以及2026年2月15日至3月15日，如下圖所示。

這兩個時期都標誌著盤整階段，隨後交易員重返市場，BTC均出現穩健升值。

報告指出：「在槓桿如此之低的情況下，短期內發生多頭擠壓的風險有限，這對於仍穩守主要移動平均線之上的BTC趨勢而言，是一個令人樂見的背景。」

Bitcoin技術展望：多頭瞄準90,000美元

這位「加密之王」延續漲勢，週五交易價格高於85,900美元，並逼近位於87,599美元的50% Fibonacci回撤位（由2024年8月低點49,000美元畫至2025年10月歷史高點126,199美元），其後是位於89,768美元的100週簡單移動平均線（SMA）。

若BTC持續上行，可能進一步上漲至87,599美元的50% Fibo.回撤位。若能成功收在其上方，漲勢可能延伸至100週SMA的89,768美元，接著挑戰關鍵心理關卡90,000美元。

週線圖上的相對強弱指數（RSI）約為62且持續上升，顯示強勁的看漲動能。同時，移動平均收斂背離指標（MACD）顯示綠色柱狀圖持續增長，進一步支持看漲前景。

若BTC無法突破87,599美元的50% Fibo.回撤位阻力並出現修正，跌勢可能延伸至50日SMA的77,756美元，該水準與61.8% Fibonacci回撤位78,490美元相吻合。

在日線圖上，BTC維持明確的看漲傾向，因價格持續遠高於50日、100日與200日指數移動平均線（EMAs），這些均線集中在約74,700美元至78,400美元之間。 

在自7萬美元中段展開強勁推升後，該貨幣對目前於近期高點附近盤整，日線RSI為67，顯示上行動能強勁但尚未過熱。與此同時，MACD柱狀圖已略微轉負，暗示現階段更像是漲勢放緩，而非趨勢明確反轉。

下行方面，近期支撐位見於先前約85,000美元的水平區域，該處守護著最近的突破區，之後若進一步回調，可能下探接近78,394美元的50日EMA。再往下，100日EMA的74,746美元與200日EMA的74,682美元形成密集的中期需求帶，其下方則是更遠的結構性底部66,500美元與62,300美元。 

只要BTC守穩在短中期EMA之上，技術面背景仍有利於逢低買盤持續進場，任何修正階段都可能在這些支撐位遭到實質跌破之前被市場吸收。

（本文的技術分析是在AI工具協助下撰寫。了解更多。）