中國:成長風險在下半年升高-Commerzbank
Commerzbank 的 Dr. Henry Hao 指出,中國 7 月活動數據在工業生產、零售銷售及固定資產投資方面均低於預期,反映出天氣干擾以及房地產低迷加深。出口仍是相對亮點,但目前市場認為下半年國內生產毛額(GDP)成長脆弱且低於目標,這也加大了北京在未來幾個月推出更具實質意義的財政與貨幣支持措施的壓力。

疲弱數據加劇政策支持壓力
「中國 7 月活動數據在所有主要指標上均低於市場共識,證實經濟在下半年的復甦正以脆弱的態勢開局。」
「持續謹慎的消費者態度以及低於目標的 GDP 成長,正加劇北京在下半年推出更具實質性的財政與貨幣支持措施的壓力。」
「7 月數據不及預期,提高了未來幾個月北京政策回應的重要性。」
「由於年初至今的 GDP 成長路徑低於官方目標區間,下半年持續復甦如今已成為實現全年目標的必要條件。」
「考量到需求缺口的規模,這種經過審慎校準的做法是否足夠,將成為第三季最關鍵的政策問題。」
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