道瓊工業平均指數因伊朗最新的荷姆茲提議而反彈

• 伊朗提出重啟荷莫茲海峽，DJIA反彈逼近 51,800。
• 伊朗提出的條件始於回到 6 月那項最終演變為交戰的協議。
• 10 年期美國公債殖利率升至 2007 年 6 月以來最高，突破 5.2%。

伊朗表示，若華盛頓接受其條件，將在七天內重啟荷莫茲海峽，而在華盛頓尚未回應前，買盤已推動道瓊工業平均指數走高。該指數週五交投於 51,800 附近，並有望結束連續三個交易日的跌勢。

受此提議影響，西德州中質原油（WTI）跌向 92.00 美元。燃料價格下跌有利於道瓊 30 檔成分股中的 29 檔，因為 Chevron (CVX) 是其中唯一的石油生產商，同時也稍微緩解了聯準會為對抗通膨而升息所面對的壓力。日本共同社週二曾報導相同的七天提議，而指數當日及之後兩日均下跌。

伊朗的七天計畫首先是回到 6 月

伊朗外交部長 Abbas Araghchi 將於週末留在紐約等待回覆。相關條件要求華盛頓回到 6 月達成的諒解備忘錄（MoU），解除海上封鎖、解凍部分伊朗資產、恢復石油制裁豁免，並結束以色列在黎巴嫩南部的戰事，其中大部分措施須在四至五天內完成。6 月的 MoU 以恢復荷莫茲海峽通行換取解除封鎖，但最終破裂並再度演變為衝突。

戰事並未因談判而暫停。葉門胡塞武裝週四向沙烏地阿拉伯發射飛彈，推動 Brent Crude Oil 一度升至接近 108.00 美元的盤中高點，之後因分階段協議的報導而回落；截至當時，Brent 9 月累計漲幅已超過 17%。在油輪尚未能自由通過海峽之前，無論紐約達成何種協議，所有運送貨物或向駕駛人銷售產品的道瓊成分股都將承擔這筆成本。

Reuters 週四報導稱，紐約的談判代表正在權衡一項分階段協議，而買方目前押注的正是這則消息。自 2 月 28 日戰爭爆發以來，Trump 總統已數十次表示協議接近達成；他週二更稱，預計美國大選後立即就會有協議。伊朗總統 Masoud Pezeshkian 則希望在大選前達成，因此雙方都同意應該有協議，但分歧在於協議會落在 11 月 3 日之前還是之後。

消費者預期通膨為 4.6%，而聯準會利率峰值為 4%

10 年期美國公債殖利率週五觸及 5.23%，創 2007 年 6 月以來新高，而兩週前仍低於 4.8%。30 年期殖利率週四升至 2004 年以來最高。房貸與企業債務的定價都以這些殖利率為基準，而 30 年期房貸平均利率已高於 7%，這正是 Home Depot (HD) 與 Sherwin-Williams (SHW) 所面對的房市環境。

週五的數據讓再次升息的可能性仍然存在。8 月耐久財訂單持平，優於預期的下滑 0.4%；剔除飛機後的企業設備訂單則成長 1.6%，也高於預期的 0.5%。密西根大學（UoM）最終調查顯示，消費者預期未來一年通膨為 4.6%，高於聯準會 3.75%-4.00% 的利率區間。

隨著原油下跌，交易員將 10 月升息機率由週四的 77.5% 下修至約 66%，而這波反彈主要是建立在這項變化之上，而非 10 年期殖利率，因為後者尚未自高點回落。聯準會理事 Barr 週三表示，可能仍需要進一步升息；紐約聯準銀行總裁 Williams 週四則稱，今年再升息一次是合理的。

聯準會主席 Warsh 已不再提前釋放政策動向訊號，因此在 10 月 28 日、也就是期中選舉前六天作出決策之前，這些機率不會從聯邦公開市場委員會（FOMC）獲得任何明確指引。道瓊指數目前大致回到本週起點附近，而在這一週內，10 年期殖利率升至 19 年高點。

技術水準

阻力：略高於 51,800 的盤中高點是本輪反彈受阻的位置。其上方，52,000 是該指數週二失守、且收盤仍未能重新站上的水準，而週二接近 52,400 的高點則限制了上一波上攻。

支撐：51,300 區域的盤中低點出現在密西根大學數據公布後，且該水準守住。其下方，週四接近 51,100 的低點為 6 月以來最低。

偏向：在 52,000 下方偏空，第一目標看向週四低點約 51,100，第二目標為接近 50,400 的 200 日指數移動平均線（EMA）。日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）接近 19，位於區間底部，因此反彈可能延伸至 52,000 而不改變整體判斷。若日線收盤站上 52,000，則偏空觀點失效。

道瓊日線圖