歐元：ECB 緊縮帶來的漲幅有限——Commerzbank
Commerzbank 的 Thu Lan Nguyen 認為，EUR/USD 仍主要由美元驅動，而歐元方面的發展僅會放大或抑制趨勢。歐元無論是從過去還是市場預期的 ECB 升息中，獲得的提振都相當有限，因為市場認為這些升息是為了修正過低的政策利率並維持歐元價值，而非實質性地推升歐元。
ECB 升息被視為維持價值之舉
「那麼，本週另一項重大事件——ECB 會議——又如何呢？正如我們多次主張的，至少就 EUR/USD 而言，歐元方面僅扮演了有限的角色。」
「市場動能顯然來自美元一方，這意味著持續主導匯率走向的仍是美元。歐元方面的發展近期能夠放大或抑制趨勢，但無法扭轉趨勢。」
「這一點很容易解釋，因為美元是全球主導性的儲備貨幣，因此自然會吸引規模更大且影響力更強的資本流動。」
「然而，歐元無論是從 ECB 先前的升息，還是從本週預期進一步收緊政策中，受益都相對有限，這也可能反映出另一個因素：市場似乎認為，這些升息比美國目前已被市場定價的升息更有其必要性。」
「換言之，投資人似乎認為 ECB 先前的政策利率過低。因此，ECB 的貨幣緊縮主要被視為維持歐元價值的措施，而非顯著提升其價值。」
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