聯準會：2026年再升息一次，之後政策路徑更不明朗 – BNY
BNY Markets 的 John Velis 維持原先看法，認為聯準會在最近一次按兵不動後，將於 12 月再升息一次，以維護公信力。他認為，邁入 2027 年，前景將更加不明朗，並主張通膨主要由供給面因素驅動，通膨預期仍維持穩定。Velis 質疑升息能否化解供給面壓力，但也提醒，需求面風險可能使後續進一步緊縮政策變得合理。
12 月料將升息，2027 年政策路徑仍不明朗
「聯邦公開市場委員會（FOMC）上週如預期按兵不動後，我們維持原先看法，認為今年 12 月還會再升息一次，以維護聯準會的公信力。邁入 2027 年，情勢似乎將更加不明朗。」
「的確，通膨仍居高不下，近期這波油價上漲無疑將持續對物價構成壓力。我們一直主張，而且仍然認為，通膨主要由供給面因素驅動，長期通膨預期仍穩定受控。」
「我們不確定升息是否能抑制供給面壓力，畢竟利率實際上是管理需求的工具。不過，仍值得留意 2027 年是否會出現需求面壓力；若果真如此，運用利率工具因應便屬適當。」
「我們頗感興趣地注意到，華許在上週記者會上聲稱，9 月的升息已使金融情勢顯著緊縮，因為除了 10 月與人工智慧（AI）相關的市場震盪外，幾乎沒有證據顯示，這種緊縮已廣泛傳導至實體經濟。」
「不過，若金融市場持續不安，金融情勢自然會收緊，2027 年所需的升息次數將少於目前市場定價所反映的兩次。」
（本文由人工智慧工具協助撰寫，並經編輯審閱。瞭解更多。）
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