交易員評估聯準會升息半個百分點的可能性，金價跌破4,000美元

• 聯準會鷹派政策預期持續主導市場情緒，黃金難以吸引買盤。
• 美國通膨數據高於預期，加上聯準會鷹派言論，促使市場完全反映12月升息的預期。
• XAU/USD維持在20日簡單移動平均線下方，走勢偏空，RSI接近41，顯示買盤動能疲弱。

週四，黃金（XAU/USD）回落至4,000美元下方，回吐上週大部分漲幅，因市場押注聯準會（Fed）將採取更積極的升息步調，推動美元（USD）創下今年以來新高。美元隨後回落，協助金價自盤中低點3,924美元回升。截至撰稿時，XAU/USD交投於3,952美元附近，當日下跌0.82%。

追蹤美元兌一籃子六種主要貨幣走勢的美元指數（DXY）交投於102.88附近，低於103.08的高點。

在週二美國通膨報告公布前，聯準會理事華勒（Christopher Waller）的言論讓交易員開始關注12月升息50個基點的可能性。華勒表示，若10月核心消費者物價指數（CPI）月增率「約為0.3%或更高」，可能有必要升息半個百分點。而實際公布的數據正是如此。核心CPI月增0.3%，高於預期的0.2%；整體CPI月增0.4%，也高於預估的0.3%。

市場完全反映聯準會12月升息預期，美元上漲動能增強

MUFG/BTMU分析師指出，「目前市場定價反映，截至12月將累計升息約28個基點，而截至隨後1月的會議將累計升息43個基點」，這「顯示即使聯準會12月升息25個基點，市場目前也預期，聯準會將在明年初迅速再升息25個基點」。

荷蘭國際集團（ING）策略師補充表示，「聯準會鷹派言論，加上本週稍早高於預期的美國CPI數據，持續為美元提供支撐」，美元指數目前已「重返解放日（2025年4月）時的水準」。他們強調，「短天期實質利差持續為美元提供強勁動能」，而且「這波走勢仍由利率驅動，目前美元相對於短期合理價值的偏強幅度仍屬有限」。

借貸成本可能上升，使投資人偏好能帶來利息收益的資產，削弱了黃金的吸引力。交易員目前將目光轉向即將公布的美國經濟數據，包括週四稍晚的每週初領失業救濟金人數，以及週五公布的生產者物價指數（PPI）；本週剩餘時間也將有多位聯準會官員發表談話。

美國與伊朗的局勢發展也受到關注。《華爾街日報》（WSJ）報導，美國副總統范斯（JD Vance）正考慮與伊朗高階安全官員Mohsen Rezaei進行面對面會談。相關討論仍處於初步階段，尚未敲定日期。若出現朝向達成協議邁進的跡象，可能使油價持續承壓。油價若持續下跌，可能緩解通膨壓力，促使交易員降低對聯準會更積極升息的押注。

技術分析：

日線圖顯示，XAU/USD位於布林通道20日簡單移動平均線（SMA）的4,042美元下方，走勢維持偏空。動能相對低迷，14日相對強弱指標（RSI）徘徊於41附近，顯示儘管移動平均收斂擴散指標（MACD）位於零軸上方、略呈正值，買盤意願仍然有限。

上檔初步壓力位於4,000美元，其次是布林通道中軌、即20日SMA所在的4,042美元。若能有效突破並站穩這些價位，將有機會上探4,150美元，以及約4,199美元的布林通道上軌。下檔方面，初步支撐位於布林通道下軌附近的3,885美元，若明確跌破該區域，可能強化目前的偏空走勢，並帶來進一步回落的風險。

（本文技術分析由AI工具協助撰寫。瞭解更多。）