捷克克朗：利率差缩小对捷克克朗兑欧元构成压力 – 荷兰国际集团
作者 FXStreet Insights Team
更新: 28 May 2026
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荷兰国际集团（ING）的弗朗蒂谢克·塔博尔斯基（Frantisek Taborsky）指出，中东欧央行较为温和的利率前景削弱了捷克克朗的强势。市场已下调了对波兰和捷克加息的预期，而匈牙利则被定价为大幅降息。
荷兰国际集团（ING）的弗兰蒂塞克·塔博尔斯基（Frantisek Taborsky）指出，中东欧地区央行较为温和的利率前景正在削弱捷克克朗的强势。市场已下调了对波兰和捷克加息的预期，而匈牙利则被定价为大幅降息。他预计通胀分歧和相对于欧元及兹罗提的更紧利差，将使欧元/捷克克朗在触及24.25后偏向走高。
中东欧重新定价施压捷克克朗
“中东欧地区市场在过去两天内与全球市场一同有所缓解，投资者从此前对波兰和捷克大约四次加息的定价回落至现在对未来一年内两到三次加息的预期。”
“与此同时，匈牙利在周二匈牙利国家银行的鸽派会议后，加深了对降息的定价，目前预计在同一时间范围内将有近115个基点的降息。”
“从这个角度看，周五波兰的通胀数据将颇具看点，迄今为止我们已见到中东欧地区最大的通胀跳升。5月份数据预计将使同比通胀率升至3.7%，为去年6月以来最高，且高于波兰国家银行的容忍区间。”
“目前，我们的经济学家不预计今年会加息，但从中东欧的角度来看，波兰国家银行目前似乎风险最大。反过来，鉴于实际利率应在5月达到中性水平并可能在6月转为负值，油价的进一步回落未必会带来波兰的更多降息。”
“捷克国家银行可能因未来几个月通胀数据较低而维持观望更长时间，预计夏季将出现波兰与捷克之间明显的通胀分歧。加上预计欧洲央行将在6月加息，这使得捷克克朗的处境并不轻松。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
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