美元：战争驱动的避险陷阱延缓叛变 – 星展银行
作者 FXStreet Insights Team
更新: 27 Mar 2026
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星展银行分析师Philip Wee和张伟良认为，美元（USD）更广泛的下跌趋势因战争相关的避险需求和高企的油价而被打断。
星展银行分析师Philip Wee和Chang Wei Liang认为，美元（USD）的更广泛下跌趋势因战争相关的避险需求和高企的油价而被打断。他们强调了美联储（Fed）独立性和美国财政可持续性问题带来的结构性风险，暗示全球投资者正日益重新评估美国的金融霸权。
战争冲击暂时支撑美元
“由于油价高企，美元的反叛被推迟，但美联储独立性和美国财政可持续性的问题对美元构成结构性风险。”
“美元在‘愤怒行动’期间正经历暂时的地缘政治底部。”
“尽管如此，美以单边打击行动在七国集团盟友中罕见地引发了分歧共识，尤其是法国、德国和意大利拒绝在未经协商的冲突中提供海军支持，标志着事实上的美国安全保护伞被放弃。”
“这种孤立，加上美国因关闭霍尔木兹海峡而引发的全球经济和通胀痛苦，促使全球投资者重新评估美国国债作为无风险资产的地位。”
“因此，‘美国傲慢’的叙事风险从单纯的外交批评转变为主要市场驱动力，表明无可置疑的美国金融霸权时代正被掠夺性的美国外交和经济政策侵蚀，这些政策疏远了包括盟友在内的国家。”
“一旦石油流动恢复，资本应转向基本面更强的货币。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
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