波蘭茲羅提：政治因素拖累茲羅提兌歐元表現 – 德國商業銀行
德國商業銀行的 Tatha Ghose 指出，儘管中歐三國（CE3）貨幣已隨歐元走穩，波蘭茲羅提的表現仍持續落後於同儕。他認為，這與波蘭政府、總統及央行在波蘭央行（NBP）管理委員會成員任命上的制度性摩擦有關。Ghose 預期，波蘭央行的組織架構仍將存在不確定性，但不認為貨幣政策會出現重大轉變，並認為這項消息只是延續、而非根本改變茲羅提（PLN）所處的不利環境。
制度性摩擦與貨幣表現落後
「不過，過去一週歐元略為回穩，讓區域貨幣得以自近期低點收復部分失土。然而，各貨幣的相對表現排名與走勢轉變前相同：波蘭茲羅提持續落後於同儕，捷克克朗的表現居中，匈牙利福林則依然領先。」
「波蘭國內的制度性發展並未對茲羅提的表現帶來助益。政府與央行持續處於對立狀態。總統 Karol Nawrocki 將再次提交四名波蘭央行（NBP）管理委員會成員的提名人選，交由總理圖斯克副署；圖斯克先前已於5月否決這四名人選。」
「當副總裁 Adam Lipinski 的任期於11月4日屆滿時，這個問題可能變得更加迫切。屆時，管理委員會將僅剩5名成員，低於法定的6名成員人數（不過，法律專家普遍不認為，僅有5名成員會導致波蘭央行的決策失效）。」
「因此，在可預見的未來，波蘭央行的組織架構可能面臨不確定性，但我們不認為這會對貨幣政策產生深遠影響：今年稍早，在情況允許時，波蘭央行曾主動降息，這應已緩解先前與政府之間的緊張關係。因此，雖然這些發展延續了茲羅提所處的不利環境，但並未構成重大的新利空。」
（本文在人工智慧工具協助下撰寫，並經編輯審閱。了解更多。）
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