白銀價格預測：在油價與美國公債殖利率飆升之際，XAG/USD 跌至接近 60.50 美元

由於油價高企加劇通膨憂慮，並強化市場對聯準會進一步升息的預期，白銀下跌。
美伊核談判陷入停滯，推升油價走高，並進一步加大多年高點美國公債殖利率的上行壓力。
在關鍵PCE與非農就業數據公布前，市場已計入10月升息機率為70%。

白銀價格（XAG/USD）在前一日錄得逾5%的跌幅後持續走弱，週二亞洲時段交投於每盎司60.60美元附近。由於圍繞美伊談判的不確定性持續存在，油價維持高檔，無孳息的白銀價格因而下跌。能源成本持續承壓，進一步提高市場對聯準會（Fed）需進一步收緊貨幣政策以對抗通膨的預期。

在伊朗官員對11月即將到來的美國期中選舉前達成協議表示懷疑後，油價漲勢再起。此前，美國總統Donald Trump近日否決德黑蘭提出的最新方案，令外交進展陷入停滯。

通膨憂慮升溫以及市場對進一步升息的預期，推動美國公債殖利率升至新的多年高點，對白銀這類無孳息資產構成壓力。在本月稍早央行三年來首次升息之後，貨幣市場目前已反映聯準會10月再次升息的機率約為70%。

OIS曲線顯示投資人仍在計入聯準會多次升息

Rabobank的策略師指出，美國利率部位仍明顯偏向進一步收緊，該行表示：「OIS曲線顯示，投資人仍在為明年底前超過三次升息進行布局。」這凸顯出，儘管聯準會近期僅升息25個基點，市場參與者仍預期本輪政策緊縮週期將相對延長。

市場焦點現已轉向即將公布的美國經濟指標，以尋找未來貨幣政策走向的線索。本週稍晚的重要數據包括週三公布的美國個人消費支出（PCE）通膨報告，以及週五公布的非農就業報告。

白銀常見問答

為什麼人們投資白銀？

白銀是一種在投資人之間交易相當活躍的貴金屬。歷史上，它一直被用作價值儲存工具與交換媒介。儘管白銀不如黃金受歡迎，交易者仍可能因其內在價值、在高通膨時期作為潛在避險工具，或為了分散投資組合而轉向白銀。投資人可以購買實體白銀，例如銀幣或銀條，也可以透過交易所交易基金等工具進行交易，這類工具會追蹤白銀在國際市場上的價格。

哪些因素會影響白銀價格？

白銀價格可能因多種因素而波動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂，可能因其避險屬性而推升白銀價格，儘管其影響程度通常不及黃金。作為一種無孳息資產，白銀通常會在利率較低時上漲。由於白銀以美元計價（XAG/USD），其走勢也取決於美元（USD）的表現。美元走強通常會抑制白銀價格，而美元走弱則可能推動價格上升。其他因素如投資需求、礦產供應——白銀的蘊藏量遠高於黃金——以及回收率，也都可能影響價格。

工業需求如何影響白銀價格？

白銀廣泛應用於工業領域，尤其是電子與太陽能等產業，因為它在所有金屬中擁有最高的導電性之一——甚至高於銅與黃金。需求激增可能推高價格，而需求下滑則往往會壓低價格。美國、中國與印度經濟的動態也可能助長價格波動：對美國而言，尤其是中國，其龐大的工業部門在各種製程中使用白銀；而在印度，消費者對珠寶用白銀的需求也在定價中扮演關鍵角色。

白銀價格如何回應黃金走勢？

白銀價格往往跟隨黃金走勢。當黃金價格上漲時，白銀通常也會同步走高，因為兩者同樣具備避險資產的特性。金銀比顯示需要多少盎司白銀才能等同於一盎司黃金的價值，這項指標可能有助於判斷兩種金屬之間的相對估值。一些投資人可能會將較高的比率視為白銀被低估或黃金被高估的訊號。相反地，較低的比率則可能表示，相較於白銀，黃金遭到低估。

下一篇文章