在美國進口俄羅斯柴油之際，WTI 原油將其回調擴大至 91.00 美元

WTI 原油週一自約 93.50 美元的兩週高點回落，跌至 91.00 美元附近。
市場對俄羅斯柴油供應增加的期待正推動原油價格走低。
中東緊張局勢仍然高漲，使原油價格維持在相對高檔。

原油週二走低，投資人正評估美國總統 Donald Trump 決定解除俄羅斯柴油進口禁令的影響。美國基準西德州中質原油（WTI）在歐洲交易時段回落至 91.05 美元的日內低點，較週一觸及的兩週高點 93.50 美元區域低約 2.5 美元。

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市場預期，來自俄羅斯並流入全球市場的柴油供應將大幅增加，這將壓低價格，並抵消中東衝突升級所帶來的上行壓力。

市場質疑俄羅斯柴油進口的實際影響

Trump 週一在 Truth Social 上表示，將俄羅斯柴油進口限制放寬六個月的決定「對美國人民而言是正確的選擇」。然而，高盛的一份報告對此決定對油價的整體影響提出質疑。報告指出，預計俄羅斯每日供應的 600 萬桶原油，僅會使每桶價格下跌 1 至 2 美元。

另一方面，中東緊張局勢遠未緩解，這對原油價格構成上行壓力。沙烏地阿拉伯安全部長 Abdul Aziz bin Salman 親王呼籲，應對上週末胡塞武裝對沙烏地機場發動的致命襲擊作出嚴正回應，此舉恐使美國與以色列在伊朗的戰爭升級為區域衝突。

ING 分析師指出，實體供應風險並不僅限於地緣政治熱點，並表示：「墨西哥灣的颶風活動持續干擾美國生產商的離岸作業。」他們強調，根據海洋礦產管理局資料，各公司「已關閉近每日 60.5 萬桶的石油產量，約相當於美國在墨西哥灣總產量的近 30%」，這使短期供應前景面臨更多限制。

WTI 原油常見問題

什麼是 WTI 原油？

WTI 原油是一種在國際市場上交易的原油。WTI 代表 West Texas Intermediate，與 Brent 和 Dubai Crude 並列為三大主要原油類型之一。由於其比重較低且含硫量較低，WTI 也分別被稱為「輕質」與「低硫」原油。它被視為品質較高、易於提煉的原油。其產自美國，並透過庫欣樞紐進行分銷；庫欣被視為「世界管線交會點」。WTI 是原油市場的重要基準，其價格也經常被媒體引用。

哪些因素會推動 WTI 原油價格？

與所有資產一樣，供需是推動 WTI 原油價格的關鍵因素。因此，全球經濟成長可能帶動需求增加；反之，全球成長疲弱則會抑制需求。政治不穩定、戰爭與制裁可能擾亂供應並影響價格。由主要產油國組成的 OPEC 所作出的決策，也是影響價格的另一項關鍵因素。美元價值也會影響 WTI 原油價格，因為原油主要以美元交易；因此，美元走弱會使原油相對更便宜，反之亦然。

庫存數據如何影響 WTI 原油價格？

美國石油協會（API）與美國能源資訊署（EIA）每週公布的原油庫存報告，會影響 WTI 原油價格。庫存變化反映供需波動。若數據顯示庫存下降，可能代表需求增加，進而推升油價。較高的庫存則可能反映供應增加，進而壓低價格。API 的報告於每週二公布，EIA 則於隔日公布。兩者結果通常相近，75% 的情況下差異落在 1% 以內。由於 EIA 屬於政府機構，其數據通常被視為更具可靠性。

OPEC 如何影響 WTI 原油價格？

OPEC（石油輸出國組織）由 12 個產油國組成，成員國每年兩次開會，共同決定各國的生產配額。其決策往往會影響 WTI 原油價格。當 OPEC 決定下調配額時，可能收緊供應，推升油價；當 OPEC 增加產量時，則會產生相反效果。OPEC+ 則是擴大的聯盟，包含另外 10 個非 OPEC 成員國，其中最具代表性的就是俄羅斯。

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