Euroraum: Risiken für die Kerninflation nehmen zu – Commerzbank

Dr. Vincent Stamer von der Commerzbank weist darauf hin, dass die Gesamtinflationsrate im Euroraum im Oktober auf 4,0 % und damit auf den höchsten Stand seit drei Jahren gestiegen ist, während die Kernrate unverändert bei 2,5 % lag. Der Bericht hebt hervor, dass die Preise auch jenseits des Energiesektors auf breiter Front steigen. Er geht davon aus, dass höhere Energiekosten weitergegeben werden, wodurch die Kerninflation auf etwa 3 % oder darüber steigen und die EZB im kommenden Jahr möglicherweise zu einer Zinserhöhung gezwungen werden könnte.

Kerninflation dürfte über dem EZB-Ziel liegen

„Im Oktober hat die Inflationsrate im Euroraum erstmals seit drei Jahren die Marke von 4 % durchbrochen. Nachdem die Inflationsrate bereits im September auf 3,8 % gestiegen war, kletterte sie im Oktober erwartungsgemäß auf 4,0 %. Ausschlaggebend waren nicht nur die Energiepreise, sondern ein breit angelegter Preisanstieg im gesamten Warenkorb.“

„Angesichts der teureren Energie dürften Unternehmen in den kommenden Monaten zunehmend die Preise anderer Waren und Dienstleistungen anheben.“

„Wir erwarten, dass viele Unternehmen die höheren Energiepreise in den kommenden Monaten an ihre Kunden weitergeben werden. Neben teureren Kraftstoffen dürfte der gestiegene Erdgaspreis in den kommenden Quartalen beispielsweise auch die Stromkosten erhöhen.“

„Zudem liegt die auf das Jahr hochgerechnete Kerninflationsrate der vergangenen drei Monate bei knapp 3 % und damit über der Vorjahresrate (Grafik 2). Dies ist ein weiteres Indiz dafür, dass die Kernrate in den kommenden Monaten steigen wird. Bis Mitte nächsten Jahres könnte sie sogar auf über 3 % klettern.“

„Damit würden die Erwartungen der EZB übertroffen, wodurch das Risiko einer weiteren Zinserhöhung im kommenden Jahr steigen würde.“

(Dieser Artikel wurde mithilfe eines KI-Tools erstellt und von einem Redakteur geprüft. Mehr erfahren.)