黄金在4700美元附近企稳，因美国收益率走低抵消了伊朗风险

美联储维持利率押注限制黄金涨幅，金价在大跌后企稳

市场叙事未变，因美伊谈判因美国封锁伊朗旗帜船只而中断。因此，德黑兰加剧冲突，伊斯兰革命卫队（IRGC）在霍尔木兹海峡扣押了三艘货船，要求解除美国封锁。美国总统唐纳德·特朗普延长停火期，等待德黑兰的提议，并指出伊朗领导层内部存在分歧。

随着美国国债收益率小幅下跌，贵金属价格回升。然而，随着美国10年期国债收益率回落至4.298%，XAU/USD抹去了之前的涨幅。

高油价是黄金未能维持涨势的主要原因，通胀压力加大，增加了美联储将维持较高利率更长时间的可能性。

根据Prime Terminal数据，货币市场预计美联储将在2026年维持利率不变，投机者预计首次降息将在2027年7月。

美联储隐含远期利率

美国数据显示经济依然稳健，零售销售显示家庭持续消费，尽管增长主要归因于高油价。尽管如此，亚特兰大联储的GDP Now模型利用最新数据实时估算，预计2026年第一季度经济将增长1.2%。

美联储主席提名人凯文·沃什（Kevin Warsh）向参议院表示，他支持美联储采取新方法，不支持前瞻指引，并认为央行独立性至关重要。他称特朗普总统未对他的利率决策施加压力。

与此同时，美元指数（DXY）上涨0.17%，至98.57，达到七日高点，美元正在收复部分失地。

在美国经济日程公布前，周四将发布失业救济申请数据和4月标普全球初值采购经理人指数（PMI）。

XAU/USD技术前景：空头介入，关注跌破4,700美元

黄金价格保持稳定，未能突破4,800美元，导致其跌破心理关口4,750美元，并准备挑战100日简单移动均线（SMA）4,718美元。

值得注意的是，自达到月高4,890美元以来，黄金连续三天下跌，形成一系列更低的高点和更低的低点。因此，市场情绪由中性转为中性偏空，卖方关注明确跌破100日和20日SMA，后者位于4,700美元下方的4,692美元。

在此区域下方，下一个关键支撑位为4,600美元。

若要恢复上涨，黄金必须重新站上4,800美元，买家才能对更高价格保持希望，50日SMA作为下一个关键阻力位，位于4,883美元。

黄金常见问题（FAQ）

人们为什么投资黄金?

黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。

谁买的黄金最多?

各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何?

黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。

黄金的价格取决于什么?

由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。

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