• 黄金在4700美元下方大致保持稳定，因美国与伊朗潜在协议的不确定性使市场情绪保持谨慎。
• 交易者在特朗普设定的伊朗开放霍尔木兹海峡20:00 ET截止日期前保持观望。
• 黄金/美元在4小时图上形成看跌旗形，100周期简单移动平均线下方的下行风险加剧。

周二，黄金（黄金/美元）在震荡区间内交易，市场因美国总统唐纳德·特朗普对伊朗达成协议的最后通牒临近而紧张。截至发稿时，黄金/美元交投于4657美元附近，价格走势缺乏明确方向，交易者正等待有关可能达成停火协议的消息，随着截止日期的临近，市场关注度提升。

交易者在特朗普对伊朗的最后期限前保持谨慎

交易者在美国总统特朗普设定的关键截止日期前保持观望，特朗普警告伊朗“达成协议或开放霍尔木兹海峡”，截止时间为东部时间晚上8点（GMT周三00:00）。特朗普威胁称，如果未达成协议，将针对伊朗的能源和民用基础设施采取行动。

最初对潜在停火的乐观情绪迅速消退。伊朗国家通讯社伊斯兰共和国通讯社（IRNA）周一报道，德黑兰拒绝了通过巴基斯坦传达的停火提议，转而提出一项包含永久结束战争、解除制裁以及确保霍尔木兹海峡安全通行的正式框架的十点计划。特朗普称伊朗的提议是“非常重要的一步”，但表示“还不够好”。

尽管地缘政治风险加剧，黄金难以吸引持续的避险需求。这部分原因是美元（USD）保持坚挺，全球流动性需求持续超过传统的黄金资金流入。

油价高企迫使市场缩减美联储降息押注

另一个对黄金构成压力的因素是油价上涨，这加剧了通胀担忧并增加了经济增长风险。这强化了市场对主要央行，尤其是美联储（Fed）将维持更高利率更长时间的预期。

这可能将在本周晚些时候公布的美国3月通胀数据中体现，经济学家预计消费者价格指数（CPI）环比上涨0.9%，高于2月的0.3%，年率通胀预计从2.4%加速至3.3%。

市场已基本排除今年降息的可能性，相较于此前至少两次降息的预期，这对无收益资产黄金构成阻力。

央行强劲买盘维持黄金整体前景

尽管短期表现疲软，黄金的整体前景仍偏向上涨。结构性需求持续支撑价格，主要由央行稳定的购金需求、主要经济体不断上升的主权债务水平以及通过交易所交易基金（ETF）的零售投资需求推动。

据彭博社报道，中国央行3月增持约16万金衡盎司，约合5吨黄金，标志着连续第17个月购金。此外，根据世界黄金协会（WGC）的估计，全球央行今年前两个月净购金量达25吨。

技术分析：黄金/美元4小时图形成看跌旗形

从技术角度看，4小时图显示黄金/美元形成看跌旗形，随着价格逼近该形态的下边界，下行风险加剧。

位于4654美元附近的100周期简单移动平均线（SMA）继续充当上方阻力，多次受阻限制了上涨尝试。若能持续突破该水平，可能打开通向4908美元附近200周期SMA的空间。

下方方面，约4585美元的50周期SMA提供一定支撑，但若持续跌破该水平，可能引发更深幅度的下跌，目标指向4400美元区域，进一步下行风险延伸至4100美元。

动量指标表现分化，相对强弱指数（RSI）徘徊于50附近，显示缺乏明显的方向性偏好。与此同时，移动平均收敛/发散指标（MACD）柱状图保持负值，MACD线位于信号线下方且接近零线，表明下行压力有限，卖盘动能不强。