金价上涨，因油价暴跌缓解了通胀担忧
Von Christian Borjon Valencia
Aktualisiert: 4 Jun 2026
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黄金（黄金/美元）周四上涨逾1%，因油价下滑缓解了通胀压力，同时市场情绪乐观，因市场猜测美伊冲突可能得到解决。黄金/美元在触及日内低点4424美元后反弹，现报4483美元。
- XAU/USD的涨幅受油价下跌支撑。
- 尽管中东风险依然存在，油价暴跌缓解了通胀担忧。
- 疲软的美国失业数据在周五非农就业报告公布前给美元带来压力。
- 美联储官员在通胀仍高于目标的情况下保持谨慎。
随着油价下滑，缓解了通胀压力，黄金（XAU/USD）周四上涨超过1%，市场情绪因美伊冲突可能达成解决方案而乐观。XAU/USD在触及日内低点4,424美元后反弹，目前交易于4,483美元。
XAU/USD在美元和收益率走弱的支撑下攀升
市场情绪呈现分化，投资者从科技股轮动至其他板块，道琼斯工业平均指数有望创历史新高。在贵金属板块，尽管以色列与黎巴嫩达成停火协议，但中东冲突的不确定性仍推动黄金上涨。伊朗支持的民兵组织真主党拒绝该协议，令美伊冲突的解决前景蒙上阴影。
尽管如此，油价当日暴跌超过4%，缓解了高能源价格可能引发通胀飙升的担忧。
衡量美元兑六种货币价值的美元指数（DXY）下跌0.21%，报99.34。
美国国债收益率也在下跌，10年期基准国债收益率为4.463%，下跌3个基点，尽管对中东冲突解决的乐观情绪减弱。
与此同时，美联储官员纷纷发声，堪萨斯城联储主席Jeffrey Schmid表示“通胀过高”，称这是美国经济面临的最大风险，问题在于“美联储是否应在利率上保持耐心”，还是采取行动。
其同事旧金山联储主席Mary Daly表示，人工智能并未推动通胀上升或下降，且政策状况良好。
美国就业数据弱于预期。截止5月30日当周的初请失业金人数为22.5万，高于预期的21.3万，且高于前一周修正后的21.2万。四周平均为21.475万，较之前的20.825万高出约5千。5月的挑战者裁员人数从83,387人增至97,006人，其中近39%来自科技行业，较4月增长16%。
尽管数据对美元不利，但劳动力市场保持稳定，交易员等待周五公布的5月非农就业报告，预计新增就业85,000人，失业率维持在4.3%。
XAU/USD技术展望：黄金在200日SMA附近反弹，仍偏空
从技术角度看，黄金维持在200日简单移动平均线（SMA）4,427美元上方，若跌破该水平，可能开启进一步下跌空间。
相对强弱指数（RSI）显示XAU/USD可能继续跌破200日SMA，但该指标正向上，表明买方正在积聚一定动力。
若XAU/USD日终收于4,500美元以上，可能挑战20日SMA强阻力位4,562美元。突破后，下一个目标为4,600美元，随后是50日SMA的4,628美元和100日SMA的4,797美元。
反之，若黄金维持在4,500美元以下，阻力最小的路径将是下行。首个支撑位为200日SMA的4,427美元，其次是心理关口4,400美元。跌破该水平后，关注3月23日的波段低点4,098美元。
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
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