金价下跌，因美联储偏鹰派立场和伊朗不确定性支撑美元
Von Haresh Menghani
Aktualisiert: 21 May 2026
BELIEBTE ARTIKEL
黄金（XAU/USD）周四在亚洲时段小幅上涨中难以受益，目前似乎已停止从4450美元附近（即3月30日以来的最低点）的反弹走势。
- 周四，黄金在美元的基本看涨情绪下吸引了一些卖盘。
- 鹰派的FOMC会议纪要重申了加息预期，并在地缘政治不确定性中支撑美元。
- 然而，鉴于美伊潜在和平协议的混合信号，黄金下行空间似乎受到一定支撑。
黄金（XAU/USD）周四在亚洲时段小幅反弹后难以延续涨势，目前似乎已在4450美元附近徘徊，接近3月30日以来的最低点。周三发布的鹰派FOMC会议纪要重申了市场对今年年底加息的押注，这使美元（USD）维持在六周高点附近，并对无收益的黄金形成压力。然而，由于交易者显得犹豫，选择等待围绕中东危机的进一步发展，尤其是在美伊潜在和平协议传出混合信号的背景下，黄金的下行空间仍受到一定支撑。
美联储（Fed）4月28日至29日会议纪要显示，大多数政策制定者认为，如果通胀持续高于2%的目标，政策收紧可能是适当的。官员们普遍认为通胀风险偏向上行，并承认中东冲突可能实质性改变风险平衡，增加未来政策路径的不确定性。根据芝商所集团（CME Group）的FedWatch工具，交易员预计美国央行在2026年加息25个基点的概率超过50%。
这一鹰派前景帮助限制了因对伊朗冲突降级的重新乐观而引发的美元隔夜修正下滑。事实上，美国总统特朗普周三表示，美国与伊朗的谈判已进入“最后阶段”。此外，美国副总统JD Vance也表达了乐观态度，称伊朗希望达成协议。这提振了投资者信心，削弱了美元的储备货币地位，并为黄金提供了一定支撑。然而，特朗普警告称，如果伊朗不同意和平协议，将采取更多军事行动，这限制了乐观情绪的扩散。
伊朗批评了特朗普的威胁，并警告不要重启美以攻击，称任何此类行动都可能大幅升级战争。此外，鉴于德黑兰核计划的重大分歧以及霍尔木兹海峡的对峙，投资者对美伊和平协议仍持怀疑态度。事实上，伊朗成立了新的“波斯湾海峡管理局”以控制该战略水道的交通。这使地缘政治风险持续存在，有助于限制美元的下行空间，并抑制黄金价格的实质性上涨，提醒多头保持谨慎。
XAU/USD 4小时图
黄金交易者在技术形态混合中显得态度不明
从技术角度看，XAU/USD维持在一个向下的平行通道内，呈现适度的看跌偏向，且远低于上边界约4682.12美元。同时，14日相对强弱指数（RSI）为46.60，已从超卖区回升，但仍显示中性至偏弱的动能。然而，移动平均收敛/发散指标（MACD）略显积极，暗示当前为修正性反弹，而非看跌阶段结束。
上方初步阻力位于通道先前参考点约4632.58美元，预计在上边界附近4682.12美元将有更强的供应压力，除非该阻力被明确突破，否则可能限制涨势。下方关注的焦点是4500美元心理关口，作为最近的战术支撑位。若持续跌破该水平，将暴露通道下边界附近4380.81美元，届时买盘可能尝试重建更稳固的底部。
（本技术分析借助AI工具完成。）
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
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