金价延续涨势，因美国非农就业数据疲软削弱了美联储加息预期
Von Vishal Chaturvedi
Aktualisiert: 3 Jul 2026
BELIEBTE ARTIKEL
黄金（黄金/美元）周五延续涨势，因周四公布的美国非农就业数据（NFP）低于预期，打压美元（USD）并降低了对美联储（Fed）即将加息的预期。
- 黄金因美国非农就业数据疲软打压美元而延续涨势。
- 疲软的劳动力市场数据促使市场推迟对美联储加息的预期。
- 技术指标显示看涨动能正在逐步恢复，MACD转为正值，RSI回升至中性附近。
由于周四公布的美国非农就业数据（NFP）弱于预期，打压美元（USD）并降低了市场对美联储（Fed）即将加息的预期，黄金（黄金/美元）周五延续涨势。
撰稿时，黄金/美元交投于约4185美元，日内上涨约1.50%。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）交投于约100.76，接近两周低点。
美国6月新增就业岗位仅为5.7万个，约为市场预期11万个的一半。数据公布后，市场将美联储加息预期从9月推迟至12月。根据CME FedWatch工具，9月加息的概率从数据公布前的63%降至53%，而12月加息的概率仍高达76.8%。
美联储加息预期的推迟缓解了对无收益金属的短期压力，帮助黄金从周二触及的七个月低点3949美元强势反弹，有望实现五周来的首次周涨幅。
黄金能否延续反弹？
尽管黄金在从1月接近5600美元的历史高点回调近28%后，在4000美元关口上方显示出韧性，但后续上涨可能取决于宏观经济环境的变化。
油价自美伊冲突高点大幅回落，缓解了通胀压力的一个关键来源。加之美国劳动力市场状况疲软，削弱了美联储立即加息的理由。
然而，预计货币政策仍将保持紧缩，直到通胀显著向美联储2%的目标靠拢。在此环境下，除非美联储明确采取鸽派立场，否则黄金的上涨空间可能有限。
鹰派的美联储前景也将支撑美元，进一步对黄金构成阻力，使该贵金属对海外买家而言更为昂贵。
不过，黄金的长期前景仍受强劲的央行需求支撑。最新的世界黄金协会（WGC）数据显示，央行5月份净增持黄金41吨。
该协会上月发布的2026年央行黄金储备调查显示，89%的央行官员预计未来12个月全球黄金储备将增加，创纪录的45%计划增加自身黄金持有量。
技术分析：随着黄金/美元重返20日均线，看涨动能逐步恢复
日线图上，黄金/美元持有短期看涨偏向，因其重新测试约4156美元的20日简单移动平均线（布林带中轨），显示逢低买盘依然存在。
价格远低于布林带上轨约4371美元，仍有进一步上涨空间；相对强弱指数（RSI）约47，略低于中性水平；移动平均线收敛/发散指标（MACD）处于正区间，暗示看涨动能正在恢复。
上方初步阻力位于布林带上轨4371美元，若日收盘价突破该位，将为上涨趋势的进一步延伸打开空间。
下方即时支撑位于20日均线4156美元，随后是4000美元的水平支撑和布林带下轨约3942美元，这些水平共同构成一个较宽的需求区，若被有效突破，将显著削弱当前的看涨偏向。
（本文技术分析部分借助AI工具完成。）
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
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