美元/日元在160以下徘徊，因干预担忧和中东紧张局势
Von Vishal Chaturvedi
Aktualisiert: 10 Apr 2026
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周五，日元（JPY）兑美元（USD）承压，美元/日元回吐了本周早些时候的大部分跌幅，尽管美元走软，但由于中东紧张局势导致的持续石油供应中断，抑制了日元的反弹力度。
- 尽管美元走软，美元/日元因中东引发的石油供应担忧而推动日元承压，略微走高。
- 围绕美伊谈判的地缘政治不确定性及脆弱的停火条件使市场保持谨慎，限制了美元的下行空间。
- 美国3月通胀上升，日本央行警示若中东紧张局势持续拖慢增长并推高通胀，将面临政策挑战。
周五，日元（JPY）兑美元（USD）承压，美元/日元收窄了本周早些时候的大部分跌幅，因与中东紧张局势相关的石油供应中断持续抑制日元的反弹，尽管美元走软。
撰写时，该货币对交易于159.30附近，仍被限制在一个月的交易区间内，交易者在160.00关口附近保持谨慎，该水平此前曾引发日本当局的干预。日本官员的最新评论强化了市场预期，即当局可能介入以遏制过度波动，抑制上涨尝试。
与此同时，交易者继续关注美伊停火的进展，目光转向计划于周末在巴基斯坦举行的谈判。然而，前景依然不确定，因为美国和伊朗发出的矛盾信号持续使外交道路蒙上阴影。
伊朗议会议长穆罕默德·巴格尔·加利巴夫表示，必须先确保黎巴嫩停火和伊朗被冻结资产的释放，谈判才能继续进行。
与此同时，美国总统唐纳德·特朗普告诉《纽约邮报》，如果和平谈判失败，美国军舰正在重新装载“最好的弹药”，准备恢复对伊朗的打击，凸显局势的脆弱性。
这一背景有助于限制美元的进一步下跌，美元在最初的停火公告后曾大幅走弱至一个月低点。追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）在触及日内低点98.50附近后，现交易于98.67左右，尽管仍有望录得自1月以来的最大跌幅。
数据方面，油价上涨推动美国3月通胀走高，整体消费者价格指数（CPI）环比上涨0.9%，较前月的0.3%大幅上升，年率通胀从2.4%加速至3.3%，两项数据均符合预期。强劲的数据强化了美联储（Fed）近期可能维持观望的观点，因为其双重使命的两方面均面临风险。
在日本，日本银行副行长日野亮三周五表示，他不认为经济处于滞胀状态，但承认如果中东冲突长期拖慢增长同时推高通胀，将面临政策困境。
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
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