美元指数因美联储降息押注而上涨
Von Akhtar Faruqui
Aktualisiert: 26 Jun 2026
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美国美元指数（DXY）衡量美元（USD）相对于六种主要货币的价值，周五亚洲时段回吐前一日的部分跌幅，交投于101.50附近。
- 美元指数因对美联储加息预期升温而获得支撑。
- CME FedWatch 工具显示，市场对9月加息的概率定价为63.4%。
- 受中东油价冲击影响，美国5月PCE通胀飙升至4.1%，加息预期依然存在。
美元指数（DXY）衡量美元（USD）相对于六种主要货币的价值，周五亚洲时段回吐前一日部分跌幅，交投于101.50附近。交易员可能会关注当天晚些时候将公布的密歇根消费者信心指数报告。
美元因市场对美联储（Fed）加息预期升温而获得支撑。根据 CME FedWatch 工具，市场已将美联储9月15日至16日会议加息的概率定价为63.4%。
这种鹰派情绪受到加速上涨的通胀数据推动，5月总体个人消费支出（PCE）价格指数同比攀升至4.1%，高于4月的3.3%。这是三年来首次突破4.0%，主要归因于中东冲突引发的能源价格上涨，令今年进一步加息的可能性依然存在。
此外，美联储偏好的核心PCE指数同比从之前的3.3%升至3.4%，为2023年10月以来的最高年率水平。
加拿大蒙特利尔银行（BMO）首席美国经济学家斯科特·安德森（Scott Anderson）指出，高企的PCE通胀将使美联储维持观望，未来仍有可能加息。他警告称，顽固的服务业通胀不会因能源价格下跌而轻易缓解，确保货币政策鹰派与鸽派之间的激烈辩论将持续。
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
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