欧元下跌，因风险厌恶情绪上升，美联储政策转变
Von Akhtar Faruqui
Aktualisiert: 15 May 2026
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欧元/美元连续第五天下跌，周五亚洲时段交投于1.1650附近
- 欧元/美元下跌，因美元因中东紧张局势和通胀走强，推动美联储加息预期。
- 美国4月零售销售环比增长0.5%，显示尽管借贷成本高企，消费者支出依然坚挺。
- 美伊和平可能性减弱导致霍尔木兹海峡关闭，推高欧元区通胀压力。
欧元/美元连续第五个交易日下跌，周五亚洲时段交投于1.1650附近。随着美元（USD）因与持续的中东紧张局势相关的通胀飙升而走强，市场预期美联储（Fed）将维持高利率较长时间，甚至可能进一步加息，推动该货币对贬值。
美国4月零售销售环比增长0.5%，符合预期，低于3月的1.6%。同期零售销售同比增长4.9%，超过预期的3.3%。这一表现凸显了美国消费者支出在高借贷成本环境下的韧性。
此外，由于美联储（Fed）领导层变动，美元走强。斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）辞去理事会职务，为凯文·沃什（Kevin Warsh）接任美联储主席铺平了道路。
欧元/美元的下行空间可能受到限制，因为随着美伊持久和平协议预期减弱，霍尔木兹海峡实际关闭，欧元（EUR）可能获得支撑，欧元区通胀压力加剧。
货币市场普遍预计欧洲央行（ECB）将在6月加息，且到2026年底几乎完全计入三次加息。欧洲央行官员马丁斯·卡扎克斯（Martins Kazaks）周四重申了这一前景，称如果原油价格上涨传导至通胀预期，央行将需要提高借贷成本。
欧元常见问题（FAQ）
欧元是属于欧元区的19个欧盟国家的货币。它是仅次于美元的世界上交易量第二大的货币。2022年，欧元占外汇交易总量的31%，日均交易额超过2.2万亿美元。欧元/美元是世界上交易量最大的货币对，约占所有交易的30%，其次是欧元/日元(4%)，欧元/英镑(3%)和欧元/澳元(2%)。
位于德国法兰克福的欧洲中央银行是欧元区的储备银行。欧洲央行设定利率并管理货币政策。欧洲央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着要么控制通胀，要么刺激增长。它的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率——或者更高利率的预期——通常对欧元有利，反之亦然。欧洲央行管理委员会每年召开八次会议，制定货币政策决定。决定是由欧元区国家银行行长和包括欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的六个常任理事国做出的。”
“欧元区通胀数据以消费者价格协调指数(HICP)衡量，是欧元的重要计量经济指标。如果通货膨胀率高于预期，特别是高于欧洲央行2%的目标，欧洲央行就不得不提高利率以控制通胀。与其他国家相比，相对较高的利率通常会对欧元有利，因为它使该地区作为全球投资者投资的地方更具吸引力。”
发布的数据可以衡量经济的健康状况，并可能对欧元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都可能影响欧元的走向。强劲的经济有利于欧元。这不仅会吸引更多的外国投资，还可能鼓励欧洲央行提高利率，这将直接增强欧元。否则，如果经济数据疲软，欧元可能会下跌。欧元区四大经济体(德国、法国、意大利和西班牙)的经济数据尤为重要，因为它们占欧元区经济的75%。”
“欧元的另一个重要数据是贸易平衡。该指标衡量的是一个国家在一定时期内出口收入与进口支出之间的差额。如果一个国家生产受欢迎的出口产品，那么它的货币将纯粹从寻求购买这些商品的外国买家创造的额外需求中获得价值。因此，净贸易余额为正会使货币走强，反之亦然。”
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