欧洲央行：6月加息幅度有限，但存在上行风险 – 德国商业银行
Von FXStreet Insights Team
Aktualisiert: 21 May 2026
BELIEBTE ARTIKEL
德国商业银行（Commerzbank）的文森特·斯塔默博士认为，欧元区采购经理人指数（PMI）数据疲软和不断上升的投入成本使欧洲央行（ECB）陷入政策困境。
德国商业银行（Commerzbank）的文森特·斯塔默博士认为，欧元区采购经理人指数（PMI）数据疲软和输入成本上升使欧洲央行（ECB）面临政策困境。该银行目前预计欧洲央行将在6月仅加息25个基点，但警告称，如果波斯湾冲突持续或升级，导致能源价格居高不下，可能迫使欧洲央行多次加息，即使欧元区企业状况恶化。
利率路径取决于波斯湾冲突
“综合PMI的下降表明经济第二季度表现疲弱。与此同时，企业采购价格上涨，并将部分更高的成本转嫁给客户。”
“这给欧洲央行带来了两难局面：为了抑制通胀，央行必须提高关键利率，但这将进一步拖累经济。因此，我们目前预计央行将在6月仅加息25个基点。”
“然而，这一预测在很大程度上取决于波斯湾冲突的进展。如果霍尔木兹海峡在下半年仍然关闭，或者军事冲突再次爆发，能源价格将长期维持高位甚至进一步上涨。”
“这也将显著增加对其他商品价格的间接影响。在这种情况下，即使欧元区企业状况进一步恶化，欧洲央行也可能多次加息。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
Über eine Million Nutzer verlassen sich auf FXStreet für Echtzeit-Marktdaten, Charting-Tools, Experteneinblicke und Forex-News. Der umfassende Wirtschaftskalender und die Bildungs-Webinare helfen Tradern, informiert zu bleiben und fundierte Entscheidungen zu treffen. FXStreet wird von einem Team von rund 60 Fachleuten getragen, verteilt auf den Hauptsitz in Barcelona und verschiedene Regionen weltweit.
Weiterlesen
