加拿大央行：利率维持不变，关注贸易和全球风险
By Pablo Piovano
Date Published: 29 Jan 2026 | Date Modified: 29 Jan 2026
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这是对加拿大央行周三早些时候利率决策后主要亮点的总结
这是对加拿大央行周三早些时候利率决策主要亮点的总结。
- 加拿大央行如预期将政策利率维持在2.25%，在持续的不确定性中强化了谨慎的观望态度。
- 在短期之外，增长前景依然疲软：2026年GDP维持在1.1%，第四季度活动的增长预期大幅下调至持平。
- 通胀预测略有下调，2026年CPI预计平均为2.0%，而中性利率的估计维持在2.25%-3.25%不变。
- 行长蒂夫·麦克勒姆对贸易发表了严肃的看法，警告称对美国关税的调整将是长期的，与美国的开放、基于规则的贸易时代实际上已经结束。
- 麦克勒姆强调了日益增加的地缘政治风险，承认美国美元的避险角色受到影响，并强调保持美联储独立性的关键必要性。
加拿大央行常见问题（FAQ）
加拿大央行(BoC)，总部设在渥太华，是加拿大设定利率和管理货币政策的机构。委员会每年在8次预定会议和必要时举行的临时紧急会议上这样做。加拿大央行的主要任务是维持物价稳定，这意味着将通货膨胀率保持在1-3%之间。它实现这一目标的主要工具是提高或降低利率。相对较高的利率通常会导致加元(CAD)走强，反之亦然。其他使用的工具包括量化宽松和紧缩政策。
在极端情况下，加拿大央行可以实施一种叫做量化宽松的政策工具。量化宽松是指加拿大央行印制加元，以从金融机构购买资产(通常是政府债券或公司债券)的过程。量化宽松通常会导致加元贬值。当仅仅降低利率不太可能实现价格稳定的目标时，量化宽松是最后的手段。加拿大央行(Bank of Canada)在2009年至2011年金融危机期间使用了这一措施，当时银行对彼此偿还债务的能力失去信心，导致信贷冻结。
量化紧缩(QT)是量化宽松的反面。它是在量化宽松之后，当经济正在复苏，通胀开始上升时进行的。在量化宽松中，加拿大央行从金融机构购买政府和公司债券，为它们提供流动性，而在QT中，加拿大央行停止购买更多资产，并停止将其持有的到期债券本金进行再投资。这通常对加元有利(或看涨)。
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