美联储古尔斯比：利率可以下调，但需要看到服务业通胀的进展
By Joshua Gibson
Date Published: 14 Feb 2026 | Date Modified: 14 Feb 2026
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芝加哥联邦储备银行（美联储）行长奥斯坦-古尔斯比（Austan Goolsbee）在周五接受雅虎财经采访时指出，尽管利率有望进一步下降，但政策利率的调整取决于进一步抑制服务业通胀。
美联储（Fed）芝加哥银行行长奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）在周五接受雅虎财经采访时指出，尽管利率有望进一步下降，但政策利率的调整取决于进一步抑制服务业通胀。
关键要点
- CPI 数据有一些令人鼓舞的部分，也有一些担忧。
- 我们仍然看到相当高的服务业通胀。
- 我希望我们已经看到了关税的峰值影响。
- 强劲的 1 月就业数据希望是稳定的迹象。就业市场一直稳定，仅有适度降温。
- 我认为利率仍然可以再下降相当多。
- 我们只需要看到通胀的进展。
- 利率仍然可以下降，但需要看到通胀的进展。
- 经济中最强劲的部分是美国消费者。
- 如果就业市场稳定且通胀缓解，消费者应该坚持下去。
- 我仍然保持警惕。服务业通胀尚未得到抑制。
- 服务业通胀远高于目标是危险信号。在提前降息之前，我想获得更多信息。
- 我不知道美联储的政策有多具限制性。我仍然认为在 12 月等待会更明智。
- 我们需要看到通胀的改善。我预计会看到进展。
- 如果我们达到 2% 的通胀，我们可以有更多的降息。
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
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