英镑：英国CPI为英国央行降息提供强有力的依据 – MUFG
By FXStreet Insights Team
Date Published: 17 Dec 2025 | Date Modified: 17 Dec 2025
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如果对英国央行（BoE）明天的货币政策委员会（MPC）会议是否会降息还有任何疑虑，那么在今天早上公布的11月份消费者物价指数（CPI）数据揭示出远低于预期的结果后，这些疑虑无疑已经消失。主要的CPI读数均低于预期，年率下降0.4个百分点至3.2%，比市场共识低0.3个百分点，MUFG的外汇分析师德里克·哈尔潘尼（Derek Halpenny）报告称。
如果对英国央行（BoE）明天的货币政策委员会（MPC）会议是否会降息还有任何疑虑，那么在今天早上公布的11月份消费者物价指数（CPI）数据揭示出远低于预期的结果后，这些疑虑无疑已经消失。主要的CPI读数均低于预期，年率下降0.4个百分点至3.2%，比市场共识低0.3个百分点，MUFG的外汇分析师德里克·哈尔潘尼（Derek Halpenny）报告称。
市场关注可能出现的7-2投票支持降息
“总体服务业通胀下降，但仅下降0.1个百分点至4.4%。住房服务和实际租金放缓，但这被旅行和运输的回升所抵消。因此，关于‘顽固’的基础通胀压力的担忧仍将在货币政策委员会内持续。实际上，我们对英国央行基础服务指标（不包括某些波动性成分）的估计从4.0%上升至4.1%。”
“但总体来看，这将被视为一份良好的报告，并将减少整体通胀担忧，尤其是就业数据表明劳动需求持续恶化。在本周的就业和通胀数据公布之前，5-4的投票支持降息，贝利行长加入支持11月降息的投票者是一个合理的结果。休·皮尔（Huw Pill）现在也可能投票支持降息，可能与克莱尔·隆巴德利（Clare Lombardelli）一起，这意味着可能出现高达7-2的投票支持降息。梅根·格林（Megan Greene）和凯瑟琳·曼（Catherine Mann）可能会继续抵制，因为仍有证据表明基础服务业通胀依然‘顽固’。”
“但最终，英国央行的降息幅度仍然大于大多数其他G10央行。2月份的通胀预测将会降低，因此届时再次降息似乎很可能。目前并未对此进行定价，因此我们认为短期收益率有下行空间，这将对英镑施加更大的下行压力。未来几个月，欧元/英镑上涨是可能的结果。”
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