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道琼斯工业平均指数遭遇阻力，下跌300点
By Joshua Gibson
Date Published: 21 Nov 2025 | Date Modified: 21 Nov 2025
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道琼斯指数周四开盘表现强劲。主要股指在早盘上涨725点后，于GMT1545（东部时间1045）迅速反转，最高下跌超过1100点，期间触及五周低点45,732。
- 道琼斯指数在周四早盘上涨后，峰值到谷底下跌超过1100点。
- 市场在英伟达的盘后财报后变得悲观，因为收入仍然不明朗。
- 九月份的非农就业数据（NFP）激发了市场对美联储在十二月维持利率的预期。
道琼斯指数周四开局良好。主要股指在早盘上涨725点后，于GMT时间1545（东部时间1045）迅速反转，峰值到谷底下跌超过1100点，过程中的五周低点为45732。市场面临多方面的新挑战，而非农就业数据（NFP）“情况”数据发布将推迟至12月16日的时机不当公告更是雪上加霜。
道琼斯工业平均指数本周下跌2.2%，有望创下自10月初以来最差的周表现。股市面临全方位的新挑战，科技股重镇纳斯达克100指数当天下跌约0.6%，并测试了近九周来的最低报价。道琼斯在午盘交易中找到支撑，重新夺回46000点关口，但随后又回落至当日低点，周四下跌约0.65%。
人工智能受到关注，高芯片需求并不意味着高收入
人工智能交易面临威胁，投资者的忧虑在不断上升，因为严谨的数学与对无限盈利潜力的天真期望相悖。英伟达（NVDA）在周三收盘后进行的盘后财报电话会议上发布了强劲的纸面数据，声称其专注于人工智能的芯片组在这一季度实现了强劲的两位数需求增长。然而，怀疑的分析师指出，英伟达财报中的几个关键类别应引起科技爱好者的关注。
根据英伟达的财报电话会议，该芯片制造商库存了近200亿美元的未售产品，单季度增长32%。对于一家声称“强劲需求增长”的公司来说，这代表着库存的令人担忧的增加。英伟达还报告了193亿美元的季度收入，但其中仅有145亿美元转化为现金，现金与收益之间几乎存在50亿美元的缺口，现金生成的速度显著慢于英伟达的同行。
非农就业数据管道已恢复，但延迟使降息希望落空
九月份的非农就业数据（NFP）在联邦政府运营最近恢复后于周四发布，显示当月新增净就业岗位意外上升119K。强劲的NFP表现限制了美联储（Fed）在12月10日降息的可能性。十月份和十一月份的NFP发布已推迟至12月16日，推迟了市场对美联储在一月利率会议上进行第三次降息的预期。
道琼斯日线图
人工智能股票常见问题（FAQ）
首先，人工智能是一门学术学科，它试图在机器中重建人类的认知功能、逻辑理解、感知和模式识别。人工智能通常缩写为AI，它有许多子领域，包括人工神经网络、机器学习或预测分析、符号推理、深度学习、自然语言处理、语音识别、图像识别和专家系统。整个领域的最终目标是创造通用人工智能(AGI)。这意味着制造出一种机器，可以解决它没有被训练过的任意问题。
人工智能有许多不同的用例。其中最著名的是生成式人工智能平台，它使用大型语言模型(llm)的训练来回答基于文本的查询。其中包括ChatGPT和谷歌的Bard平台。Midjourney是一个基于用户创建的文本生成原始图像的程序。其他形式的人工智能利用概率技术来确定实体的质量或感知，比如Upstart的贷款平台，它使用人工智能增强的信用评级系统，通过在互联网上搜索与申请人的职业、财富状况和人际关系相关的数据，来确定申请人的信用价值。其他类型的人工智能使用来自科学研究的大型数据库，为可能在实验室测试的药物产生新的想法。YouTube、Spotify、Facebook和其他内容聚合器使用人工智能应用程序，通过收集和组织用户观看习惯的数据，向用户推荐个性化内容。
英伟达(Nvidia)是一家半导体公司，既生产专注于人工智能的计算机芯片，也生产人工智能工程师用来构建应用程序的一些平台。许多支持者认为，英伟达是人工智能革命的“镐和铲”，因为它构建了实现人工智能进一步应用所需的工具。Palantir Technologies是一家“大数据”分析公司。该公司与美国情报机构签订了大量合同，后者利用其Gotham平台筛选数据，确定情报线索，并提供模式识别信息。其Foundry产品被大公司用于跟踪员工和客户数据，用于预测分析和发现异常情况。微软(Microsoft)持有ChatGPT开发公司OpenAI的大量股份，后者尚未上市。微软将OpenAI的技术与必应搜索引擎整合在一起。
在2022年底ChatGPT向公众推出后，许多与人工智能相关的股票开始上涨。例如，英伟达在发布后的六个月内上涨了200%以上。华尔街的权威人士立即开始怀疑，市场是否正在被另一个科技泡沫吞噬。著名投资者斯坦利·德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)持有Palantir和英伟达的主要投资，他说泡沫不会只持续六个月。他说，如果对人工智能的兴奋真的变成了泡沫，那么极端的估值将持续至少两年半，或者像20世纪90年代末的互联网泡沫那样长。在2023年中期，最好的猜测是市场没有泡沫，至少目前没有。的确，英伟达当时的预期市盈率为27倍，但分析师们预测，未来几年该公司的营收将出现极高的增长。在互联网泡沫的高峰期，纳斯达克100指数的市盈率为60倍，但在2023年中期，该指数的市盈率为25倍。
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