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美联储（Fed）理事沃勒：疲弱的就业市场为12月降息提供了理由
By Lallalit Srijandorn
Date Published: 18 Nov 2025 | Date Modified: 18 Nov 2025
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美联储（Fed）理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）周一晚间表示，美国中央银行应该在12月的政策会议上降息，彭博社报道。沃勒补充说，他对劳动力市场和招聘的急剧放缓感到担忧。
美联储（Fed）理事克里斯托弗·沃勒（Christopher Waller）周一晚间表示，美国中央银行应该在12月的政策会议上降息，彭博社报道。沃勒补充说，他对劳动力市场和招聘的急剧放缓感到担忧。
关键引用
主张继续降息。
支持在美联储12月9-10日会议上降息25个基点。
将为劳动力市场提供额外保障。
担心限制性货币政策对经济造成压力。
美国劳动力市场疲软，接近停滞速度。
美国通胀接近2%的目标。
通胀预期稳定。
关税是一次性价格水平冲击；没有看到任何因素会导致通胀加速。
美国GDP增长在2025年下半年放缓。
消费者信心低迷与企业需求减弱的报告一致。
住房和汽车的可负担性对消费者构成持续挑战，抑制消费增长。
大量数据描绘出经济的“可操作图景”，尽管官方数据发布延迟。
不太可能有任何数据，包括即将发布的就业报告，会改变认为需要再次降息的观点。
如果我们看到就业市场反弹，就不需要保险性降息。
我们的资产负债表几乎是准确的。
市场利率正在上升，表明我们接近稀缺储备。
我不认为资产负债表会保持在当前水平，自然的储备需求将推动其上升。
资产负债表可能在一个月或几个月内再次增长。
关于软数据，我听到越来越多关于裁员计划的消息。
我们应该比当前的通胀超标更关注劳动力市场。
拒绝评论特朗普总统关于利率的言论是否对美联储有帮助。
听说企业通过不招聘来支付人工智能投资。
企业表示低收入和中等收入家庭没有消费，影响了招聘。
25个基点的降息不会让就业增长回到之前的水平。
我们可能很快会看到美联储的集体思维最少。
微薄的投票结果可能会让人对下一次投票的信心产生怀疑。
中性利率水平不明确。
货币条件对美国企业是宽松的，但对普通家庭并非如此。
低收入群体的情况并不好。
6%的预算赤字在长期内不可持续，但在未来5年内不太可能导致危机。
我们没有看到预算赤字上升带来的市场信号问题。
我本来会更早停止量化宽松。
金融市场能够“承受打击”。
我不期待明年财政刺激有大的变化。
美联储需要比通胀在目标上方持续5年更好的理由来不降息。
如果排除人工智能，商业投资正在下降。
金融市场的宽松不在我的职责范围内，我关注的是通胀和劳动力市场。
房屋建筑商表示，疲弱的就业前景阻碍了买家。
很难判断10月份的就业数据会有多准确。
过去的经验使美联储对50个基点的降息更加谨慎。
美联储常见问题（FAQ）
“美国的货币政策是由美联储制定的。美联储有两项使命:实现物价稳定和促进充分就业。它实现这些目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀超过美联储2%的目标时，美联储就会提高利率，从而增加整个经济的借贷成本。这导致美元(USD)走强，因为它使美国成为对国际投资者更具吸引力的投资场所。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率以鼓励借贷，这将给美元带来压力。”
美联储每年召开八次政策会议，由联邦公开市场委员会(FOMC)评估经济状况并做出货币政策决定。联邦公开市场委员会由12名美联储官员参加，其中包括7名理事会成员、纽约联邦储备银行行长，以及其余11名地区储备银行行长中的4名，这些地区储备银行行长的任期为一年，轮流担任。”
“在极端情况下，美联储可能会采取量化宽松政策(QE)。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，在危机或通胀极低时使用。这是美联储在2008年金融危机期间的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元从金融机构购买高评级债券。量化宽松通常会削弱美元。”
量化紧缩(QT)是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于购买新债券。这通常对美元的价值是有利的。
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