- 美元/加元在假期稀薄的市场中交易接近五个月低点，限制了波动性。
- 加元受到加拿大央行（BoC）与美联储（Fed）之间政策分歧加大的支撑。
- 市场预计BoC将在2026年维持利率，而美联储则预计将逐步放松。
周三，加元（CAD）对美元（USD）保持适度上涨，尽管在市场进入假期模式时，美元交易坚挺，波动有限。撰写时，美元/加元交易约为1.3675，徘徊在7月25日以来的最低水平附近。
周二发布的国内生产总值（GDP）数据对美元/加元的情绪几乎没有影响。加拿大经济在10月份环比收缩0.3%，与预期一致，扭转了前一个月0.2%的增长。同时，第三季度GDP的初步估计显示，美国经济以4.3%的强劲年化速度增长，超出之前3.8%的估计和市场3.3%的预期。
加元受到加拿大央行（BoC）与美联储（Fed）之间政策分歧加大的支撑。BoC在12月会议上将政策利率维持在2.25%不变，并表示对当前政策立场感到满意，称当前设置适合支持经济，同时保持通胀接近2%的目标。
市场普遍解读这一决定为BoC放松周期的结束，自年初以来累计降息100个基点（bps）。在最新的会议纪要中，决策委员会成员承认不确定性仍然很高，并讨论下一步政策行动是加息还是降息。尽管官员们一致认为当前的政策利率“基本合适”，但他们强调下一次调整的时机和方向仍然难以预测。
也就是说，基本预期是BoC将在明年大部分时间内将政策利率维持在2.25%左右，且有一定上行风险，下一步可能在2026年下半年加息。
相比之下，美联储被视为沿着更为渐进的放松路径前进。市场预计在美联储今年共计降息75个基点后，明年将进一步放松货币政策。然而，政策制定者在是否需要额外降息的问题上仍存在分歧，理由是对通胀和劳动力市场状况的看法不同。
不过，市场普遍预计美联储将在1月份维持利率不变，CME FedWatch工具显示降息的概率仅为13%，同时仍预计在年内将有两次降息。
加元常见问题（FAQ）
推动加元(CAD)的关键因素是加拿大银行(BoC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品石油价格、经济健康状况、通货膨胀和贸易平衡(加拿大出口与进口之间的差额)。其他因素包括市场情绪，即投资者是在买入风险更高的资产(风险偏好)，还是在寻求避险(风险偏好)，而风险偏好则是正面的。作为其最大的贸易伙伴，美国经济的健康状况也是影响加元的关键因素。
加拿大银行(BoC)通过设定银行间相互拆借的利率水平，对加元具有重大影响。这影响到每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上调或下调利率，将通货膨胀率维持在1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松和紧缩政策来影响信贷状况，前者对加元不利，后者对加元有利。
石油价格是影响加元价值的一个关键因素。石油是加拿大最大的出口产品，因此石油价格往往对加元价值产生直接影响。一般来说，如果油价上涨，加元也会上涨，因为对加元的总需求会增加。如果油价下跌，情况正好相反。较高的油价也倾向于导致贸易顺差的可能性更大，这也支持加元。
由于通货膨胀降低了货币的价值，传统上一直被认为是一种货币的负面因素，但在现代，随着跨境资本管制的放松，情况实际上正好相反。较高的通货膨胀率往往会导致央行提高利率，从而吸引更多的资金流入，这些资金来自寻求利润丰厚的投资场所的全球投资者。这增加了对当地货币的需求，在加拿大就是加元。
宏观经济数据的发布衡量了经济的健康状况，并可能对加元产生影响。GDP、制造业和服务业pmi、就业和消费者信心调查等指标都能影响加元的走势。强劲的经济对加元有利。它不仅吸引了更多的外国投资，而且可能会鼓励加拿大银行提高利率，从而导致货币走强。然而，如果经济数据疲弱，加元可能会下跌。
