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美元/瑞郎在美元强劲和瑞士国家银行（SNB）鸽派前景的推动下触及两个月高点
By Vishal Chaturvedi
Date Published: 4 Nov 2025 | Date Modified: 4 Nov 2025
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瑞士法郎（CHF）在周二进一步下跌，美元（USD）/瑞士法郎（USD/CHF）在广泛的美元强势背景下连续第五天上涨。撰写时，该货币对交易约为0.8085，此前短暂测试了0.8100的心理关口，这是自8月22日以来的最高水平。
- 美元/瑞郎连续第五天上涨，达到自八月底以来的最高水平。
- 广泛的美元强势持续，美联储的鹰派基调抑制了12月降息的预期。
- 瑞士国家银行的Tschudin和Schlegel表示耐心，称当前的政策利率是合适的。
瑞士法郎（CHF）在周二进一步下跌，美元（USD）/瑞士法郎（USD/CHF）在广泛的美元强势背景下连续第五天上涨。撰写时，该货币对交易约为0.8085，此前短暂测试了0.8100的心理关口，这是自8月22日以来的最高水平。
美元继续上涨，受到美联储（Fed）鹰派倾斜的支持，此前美联储上周降息25个基点（bps）。美联储主席杰罗姆·鲍威尔重申，今年的进一步宽松“并非必然”，促使市场降低了对12月降息的预期。
然而，美联储官员之间的意见分歧为货币政策前景增添了不确定性。理事Lisa Cook表示，她认为当前的政策利率“适度限制”，在通胀仍高于2%目标时是合适的。旧金山联邦储备银行行长Mary Daly表示，官员们应该“保持开放的心态”对待12月的举动。芝加哥联邦储备银行行长Austan Goolsbee将通胀数据描述为“令人担忧”，而理事Stephen Miran指出，尽管美联储降息，政策仍“被动收紧”。
由于主要股市在周二下滑，美元也受到全球风险情绪疲软的支持。由于企业财报喜忧参半以及华尔街高管对潜在市场修正的最新警告，AI相关股票的热情降温。
美元指数（DXY），衡量美元对一篮子六种主要货币的价值，升至100.00以上，达到自八月初以来的最高水平，日内上涨近0.20%。
在瑞士方面，法郎在周一发布的低于预期的通胀数据后承受了额外压力，这引发了市场对瑞士国家银行（SNB）可能考虑恢复负利率以应对持续的通缩压力的猜测。
然而，瑞士国家银行官员的评论对该货币几乎没有提供支持。管理委员会成员Petra Tschudin表示，中央银行的利率“在应该的位置”，负利率只会在必要时使用，并补充说外汇干预仍然是可能的，通胀预测“在我们希望的范围内”。与此同时，瑞士国家银行行长Martin Schlegel表示，尽管美国关税抑制了全球增长，但通胀在未来几个季度应会略有上升。
瑞士经济常见问题（FAQ）
按名义国内生产总值(GDP)衡量，瑞士是欧洲大陆第九大经济体。以人均国内生产总值(衡量平均生活水平的广泛指标)来衡量，这个国家在世界上名列前茅，这意味着它是全球最富有的国家之一。在生活水平、发展指数、竞争力或创新方面的全球排名中，瑞士往往名列前茅。
瑞士是一个开放的自由市场经济体，主要以服务业为基础。瑞士经济拥有强大的出口部门，邻国欧盟(EU)是其主要贸易伙伴。瑞士是钟表的主要出口国，并拥有食品、化学和制药行业的领先企业。这个国家被认为是一个国际避税天堂，与欧洲邻国相比，它的企业和个人所得税税率低得多。
作为一个高收入国家，瑞士的经济增长率在过去几十年里有所下降。尽管如此，它的政治和经济稳定，教育水平高，几个行业的顶级公司以及避税天堂的地位，使它成为外国投资的首选目的地。这总体上有利于瑞士法郎(CHF)，从历史上看，瑞士法郎相对其他主要货币一直保持相对强势。一般来说，瑞士经济的良好表现——基于高增长、低失业率和稳定的价格——往往会使瑞郎升值。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。
瑞士不是大宗商品出口国，因此总体而言，大宗商品价格不是瑞士法郎(CHF)的主要驱动因素。然而，与黄金和石油价格有轻微的相关性。至于黄金，瑞郎作为避险货币的地位，以及瑞郎过去由贵金属支撑的事实，意味着这两种资产往往会朝着同一个方向发展。就石油而言，瑞士国家银行(SNB)发布的一份报告显示，由于瑞士是燃料净进口国，油价上涨可能会对瑞士法郎的估值产生负面影响。
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