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美元指数在98.00下方徘徊，疲弱的就业数据增强了美联储降息的可能性
By Akhtar Faruqui
Date Published: 8 Sep 2025 | Date Modified: 8 Sep 2025
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美国美元指数（DXY）衡量美元（USD）相对于六种主要货币的价值，在上个交易日录得超过0.5%的跌幅后，周一亚洲时段交易在97.90附近小幅上涨。
- 美元指数可能面临挑战，因为美联储降息的可能性上升。
- CME FedWatch 工具显示，市场对美联储在 9 月份降息 25 个基点的定价概率为 92%，这与 8 月份的就业数据相关。
- 美联储的古尔斯比对 9 月份是否是降息的合适时机仍然不确定，因为通胀压力依然存在。
美元指数（DXY）衡量美元（USD）相对于六种主要货币的价值，在周一亚洲时段交易时，略微上涨，此前在上一交易日录得超过 0.5% 的跌幅，交易价格约为 97.90。
由于 8 月份的就业数据低于预期，美元面临挑战，市场对美联储降息的押注上升。CME FedWatch 工具显示，市场对美联储在 9 月政策会议上降息 25 个基点的定价概率为 92%，高于一周前的 86%，并且对本月可能降息 50 个基点的押注也在上升。
美国劳工统计局（BLS）周五报告称，8 月份美国非农就业人数（NFP）增加了 22,000，低于市场预期的 75,000。该数据较 7 月份修正后的 79,000 增加（修正前为 73,000）有所下降。同时，8 月份失业率如预期上升至 4.3%，而前值为 4.2%。
芝加哥联邦储备银行（Fed）行长奥斯坦·古尔斯比在周五接受彭博电视采访时表示，就业数据的下滑通常是降息的原因。古尔斯比补充说，他仍然不确定 9 月份是否是降息的合适时机，因为高通胀数据仍然令人担忧。
美国总统唐纳德·特朗普周日表示，欧洲领导人将在周一或周二访问美国，讨论如何解决俄罗斯-乌克兰战争。特朗普在被记者问及周日夜间俄罗斯大规模空袭的情况时表示，他对俄罗斯-乌克兰战争的现状“并不满意”，据路透社报道。
美元常见问题（FAQ）
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
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