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挪威克朗(NOK)受到的风险厌恶影响大于瑞典克朗(SEK) – 德国商业银行
By FXStreet洞察团队
Date Published: 14 Nov 2025 | Date Modified: 14 Nov 2025
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分析师指出，尽管两种斯堪的纳维亚货币对风险情绪敏感，但挪威克朗对风险厌恶上升的反应始终比瑞典克朗更为强烈，这反映了其流动性较低和对石油的更大依赖。德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师迈克尔-皮夫（Michael Pfi）
分析师指出，尽管两种斯堪的纳维亚货币对风险情绪都很敏感，但挪威克朗对风险厌恶上升的反应明显强于瑞典克朗，这反映了其流动性较低和对石油的更大依赖，德国商业银行的外汇分析师迈克尔·菲斯特（Michael Pfister）表示。
随着风险上升，挪威克朗更脆弱
“周二有一个因素被稍微忽视，但分析师们经常讨论，那就是斯堪的纳维亚货币的风险厌恶。瑞典克朗和挪威克朗都是流动性最差的G10货币之一（可能仅次于新西兰元），因此在风险厌恶加剧的时期，瑞典克朗/挪威克朗会出现抛售是合乎逻辑的。然而，这里也存在差异。”
“在挪威克朗的情况下，风险厌恶（以VIX的变化来衡量）与挪威克朗的特有表现之间存在轻微的相关性。如果风险厌恶增加——即VIX出现正的日变化——挪威克朗通常会受到影响，即使R²仅刚刚达到两位数。瑞典克朗的情况则不同，其关系在方向和决定系数方面都要弱得多。”
“当考虑更长时间的数据时，这一分析几乎没有变化。本质上，这表明挪威克朗受到风险厌恶的负面影响大于瑞典克朗。这可能是由于其对石油作为出口商品的更大依赖。在风险厌恶加剧的阶段，油价也可能会下跌。然而，这也可能是由于挪威克朗的流动性较低。无论如何，挪威克朗今年相较于瑞典克朗表现不佳，可能是由于其对风险情绪变化的敏感性增加所导致的不确定性加剧。”
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