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欧元/瑞郎跌至两周低点，因瑞郎因美瑞贸易乐观情绪而走强
By Vishal Chaturvedi
Date Published: 11 Nov 2025 | Date Modified: 11 Nov 2025
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周二，欧元（EUR）兑瑞士法郎（CHF）走弱，瑞士法郎在主要货币中显示出相对强势，市场对潜在的美瑞贸易协议持乐观态度。截至发稿时，欧元/瑞士法郎交易约为0.9270，创下自10月31日以来的最低水平，日内下跌约0.30%，投资者普遍偏好瑞士货币。
- 欧元/瑞士法郎延续跌势，触及自10月31日以来的最低水平，瑞士法郎在主要货币中表现优异。
- 在美国总统特朗普确认谈判将美国对瑞士出口的关税从39%降低至约15%后，瑞士法郎获得支撑。
- 疲软的德国ZEW数据和谨慎的欧洲央行评论对欧元施加压力。
周二，欧元（EUR）兑瑞士法郎（CHF）走弱，瑞士法郎在主要货币中显示出相对强势，市场对潜在的美瑞贸易协议持乐观态度。截至发稿时，欧元/瑞士法郎交易约为0.9270，创下自10月31日以来的最低水平，日内下跌约0.30%，投资者普遍偏好瑞士货币。
瑞士法郎的最新上涨是在美国总统特朗普周一确认华盛顿正在“努力达成一项协议，以降低他们的关税”后出现的，特朗普提到的是对瑞士商品征收的进口关税。“我没有设定任何数字，但我们将努力帮助瑞士，”特朗普表示。
据路透社报道，预计协议可能将当前对瑞士出口的39%关税降低至约15%，谈判据称已进入最后阶段，尽管瑞士官员迄今尚未对此发表评论。
德国和欧元区 ZEW 情绪数据在周二发出了混合信号，进一步加剧了欧元的疲软。德国 ZEW 经济信心指数在 11 月降至 38.5，低于 40 的预期，且较 10 月的 39.3 下降。当前状况指数小幅改善至 -78.7，较 -80 有所上升，但仍低于 -77.5 的预期。
与此同时，欧元区 ZEW 经济信心指数上升至 25，超出市场共识预期的 23.5 和之前的 22.7，尽管对德国经济放缓的担忧依然存在，但这表明区域预期有所改善。
周二，欧洲央行（ECB）政策制定者的评论也未能对欧元提供支持。几位官员采取了平衡的语气，表示货币政策已适当调整，通胀风险总体上是均衡的。欧洲央行执行委员会成员弗兰克·埃尔德森表示，“当前利率水平是适当的”，并补充说“通胀风险是平衡的。”
管理委员会成员博里斯·武伊契奇指出，欧元区经历了“略高于预期的增长和通胀”，并表示“从经济角度来看，我们处于良好状态。”欧洲央行的奥拉夫·斯莱彭警告称，“公共支出可能在短期内推动通胀”，同时提醒“财政差异可能削弱政策传导。”
展望未来，瑞士的经济日历相对清淡，重点关注周四的生产者和进口价格。欧元方面，关注德国周三的最终通胀数据，随后是周四的欧元区经济公报和工业生产数据。本周将在周五以欧元区就业和季节性调整后的国内生产总值（GDP）关键数据结束。
瑞郎常见问题（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。
瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。
瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。
瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。
作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。
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