金价持续低迷，因对美伊停火协议的怀疑支撑美元
By Haresh Menghani
Updated: 9 Apr 2026
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黄金（黄金/美元）在周四亚洲时段再次显示出在4700美元以下的韧性，目前似乎已阻止了前一日从三周高点回调的下滑。
- 周四黄金交易呈现温和的负面偏向，但缺乏持续的抛售动力。
- 脆弱的美伊停火支持美元，并对该大宗商品构成阻力。
- 美联储的鸽派前景限制美元上涨，并为无收益的黄金提供支撑。
周四亚洲时段，黄金（XAU/USD）再次在4700美元下方表现出一定韧性，目前似乎已阻止了前一日从三周高点回调的跌势。对美伊停火持久性的怀疑利好美元（USD）作为储备货币的地位，并对黄金构成阻力。然而，美联储（Fed）的鸽派前景抑制了美元多头的激进押注，并有助于限制无收益黄金的下行空间。
以色列对黎巴嫩发动大规模空袭，称停火协议未延伸至黎巴嫩，原因是武装组织真主党（Hezbollah）的作用。白宫也确认黎巴嫩不在伊朗与美国达成的两周停火协议范围内。作为回应，伊朗再次关闭了关键的霍尔木兹海峡航运通道，并威胁如果以色列继续攻击黎巴嫩，将退出停火协议。这抑制了乐观情绪，支持美元，削弱了黄金价格。
与此同时，周三公布的3月17-18日联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要显示，美联储采取“更高利率更长时间”的立场，官员们并不急于降息，因中东能源价格冲击带来的通胀上行风险依然存在。尽管如此，政策制定者仍暗示今年年底前将有一次降息，2027年再降一次，但具体时间尚不明确。这限制了美元从前一日触及的近一个月低点的反弹，成为支撑黄金价格的关键因素之一。
交易员在北美时段稍晚将公布的关键美国个人消费支出（PCE）价格指数——美联储首选的通胀指标——发布前显得犹豫不决。除此之外，周五的美国消费者物价指数（CPI）报告也将为美联储的政策前景提供更多线索，推动美元价格，并为黄金价格提供一定的动力。然而，基本面背景复杂，投资者在为XAU/USD确定明确的日内方向前应保持谨慎。
XAU/USD 4小时图
黄金在看跌技术形态中显得脆弱；等待跌破4700美元的确认
XAU/USD在4小时图上位于200周期简单移动平均线（SMA）下方，并处于3月下跌幅度的50.0%回撤位以下，保持看跌偏向。此外，移动平均收敛发散指标（MACD）跌入负区间，相对强弱指数（RSI）徘徊在中性52附近，暗示多头动能减弱，而非新一轮强势上涨。
初步支撑位于38.2%斐波那契回撤位附近的4604美元，进一步支撑位在23.6%回撤位附近的4412美元及之前的摆动低点区域约4102美元，预计买家将在这些位置表现出更多兴趣。阻力方面，短期阻力位于50.0%斐波那契回撤位4758美元，随后是位于4895至4914美元区间的较强阻力，该区间汇聚了200周期SMA和61.8%回撤位，之后是心理关口5000美元的更高阻力。
（本技术分析借助人工智能工具完成。）
黄金常见问题（FAQ）
黄金在人类历史上发挥了关键作用，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了它的光泽和用于珠宝之外，黄金还被广泛视为避险资产，这意味着它被认为是动荡时期的一项不错的投资。黄金还被广泛视为对冲通胀和货币贬值的工具，因为它不依赖于任何特定的发行方或政府。
各国央行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支撑本国货币，各国央行倾向于使储备多样化，并购买黄金，以提高人们对经济和货币实力的看法。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。根据世界黄金协会的数据，各国央行在2022年增加了1136吨黄金储备，价值约700亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的央行正在迅速增加黄金储备。
黄金与美元和美国国债呈负相关，两者都是主要的储备资产和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和央行能够在动荡时期实现资产多元化。黄金与风险资产也呈负相关。股市的反弹往往会压低金价，而风险较高的市场的抛售往往有利于黄金。
由于各种各样的因素，价格可能会变动。地缘政治不稳定或对深度衰退的担忧可能会迅速推高黄金价格，因其避险地位。作为一种低收益资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而较高的资金成本通常会拖累黄金。尽管如此，由于资产以美元(XAU/USD)定价，大多数走势取决于美元(USD)的表现。强势美元倾向于控制金价，而弱势美元则可能推高金价。
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