Libra esterlina: el sesgo restrictivo del Banco de Inglaterra respalda unos tipos de interés más altos – UOB

Lee Sue Ann, de UOB, señala que el Banco de Inglaterra ha retomado el endurecimiento monetario, elevando el tipo de interés oficial al 4,00 % y dando señales de un giro más restrictivo ante la reaparición de los riesgos inflacionistas. El Informe de Política Monetaria de noviembre prevé que la inflación medida por el IPC se sitúe cerca del 5,0 % a mediados de 2027 y que no regrese al objetivo hasta el tercer trimestre de 2028. UOB espera ahora otra subida de 25 puntos básicos en febrero, hasta el 4,25 %, con un balance de riesgos sesgado hacia un mayor endurecimiento.

El Banco de Inglaterra retoma el endurecimiento monetario ante el aumento de los riesgos inflacionistas

«Ya no consideramos que la subida de noviembre sea una medida aislada. Aunque diciembre sigue siendo una posibilidad, creemos que febrero es el momento más probable para la próxima subida de 25 puntos básicos, hasta el 4,25 %, con un balance de riesgos sesgado hacia un endurecimiento adicional si las presiones inflacionistas resultan ser más persistentes».

«El giro de la política monetaria refleja una revisión significativa al alza de las perspectivas de inflación desde la reunión de septiembre. El Banco de Inglaterra señaló que la prolongación del conflicto en Oriente Medio ha seguido impulsando los precios de la energía».

«El último Informe de Política Monetaria, publicado en noviembre, prevé ahora que la inflación alcance alrededor del 5,0 % en el segundo trimestre de 2027, antes de regresar gradualmente hacia el objetivo. El Banco de Inglaterra subrayó que, aunque los efectos directos de la energía siguen siendo el principal motor, cuanto más tiempo se mantengan elevados sus precios, mayor será el riesgo de que las empresas repercutan los costes y los trabajadores reclamen mayores subidas salariales, lo que generaría una persistencia más generalizada de la inflación».

«En este contexto, ahora se prevé que la inflación general medida por el IPC aumente desde una media interanual del 3,1 % en el tercer trimestre de 2026 hasta cerca del 5,0 % a mediados de 2027, y que no regrese al objetivo del 2 % hasta el tercer trimestre de 2028. En comparación con las previsiones del Informe de Política Monetaria de julio, se espera que la inflación alcance un máximo entre 1,5 y 2,0 puntos porcentuales más alto y se mantenga por encima del objetivo durante mucho más tiempo».

«De cara al futuro, ya no consideramos la medida de noviembre como una subida preventiva de carácter “puntual”. Se espera que la inflación se aleje aún más del objetivo en los próximos trimestres y se mantenga por encima de él hasta el tercer trimestre de 2028».

(Este artículo se ha elaborado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y ha sido revisado por un editor. Más información.)