Compte rendu de la BoJ : les membres s’accordent sur le fait qu’il était approprié pour la banque de continuer à relever son taux directeur

Les membres du conseil de la Banque du Japon (BoJ) ont fait part de leurs points de vue sur les perspectives de politique monétaire jeudi, selon le compte rendu de la BoJ relatif à la réunion de septembre.

Principales déclarations

Les membres sont convenus qu’il était approprié que la banque continue de relever son taux directeur et d’ajuster le degré d’assouplissement monétaire.

Un membre a déclaré qu’il était préférable que la banque rapproche son taux directeur du niveau cible relativement rapidement et conserve la souplesse nécessaire pour procéder à des ajustements rapides dans un sens comme dans l’autre.

Un membre a déclaré qu’il était important de montrer au marché la détermination de la BoJ à prévenir les écarts à la hausse des prix en réagissant avec agilité à la conjoncture économique mondiale.

Le représentant du Bureau du Cabinet attend de la banque centrale qu’elle rende compte des décisions prises lors de ses réunions et examine attentivement les effets cumulés de ses politiques de taux passées.

Un membre a souligné que, si des signes d’écart à la hausse des prix apparaissaient, la banque devrait accélérer le rythme des hausses de taux.

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Questions fréquentes sur la Banque du Japon

Qu’est-ce que la Banque du Japon ?

La Banque du Japon (BoJ) est la banque centrale japonaise, chargée de définir la politique monétaire du pays. Elle a pour mandat d’émettre les billets de banque et d’assurer le contrôle de la monnaie et la régulation monétaire afin de garantir la stabilité des prix, ce qui correspond à un objectif d’inflation d’environ 2 %.

Quelle politique la Banque du Japon a-t-elle menée ?

La Banque du Japon a engagé une politique monétaire ultra-accommodante en 2013 afin de stimuler l’économie et de soutenir l’inflation dans un contexte de faible hausse des prix. Sa politique repose sur l’assouplissement quantitatif et qualitatif (QQE), qui consiste à créer de la monnaie pour acheter des actifs, tels que des obligations d’État ou d’entreprises, afin d’injecter des liquidités. En 2016, la banque a renforcé cette stratégie et assoupli davantage sa politique en instaurant d’abord des taux d’intérêt négatifs, puis en contrôlant directement le rendement des obligations d’État japonaises à 10 ans. En mars 2024, la BoJ a relevé ses taux d’intérêt, amorçant ainsi sa sortie de la politique monétaire ultra-accommodante.

Comment les décisions de la Banque du Japon influencent-elles le yen japonais ?

Les mesures de relance massives de la banque ont entraîné une dépréciation du yen face aux principales autres devises. Ce phénomène s’est accentué en 2022 et 2023 en raison de la divergence croissante entre la politique de la Banque du Japon et celles des autres grandes banques centrales, qui ont choisi de relever fortement leurs taux d’intérêt pour combattre une inflation à des niveaux inédits depuis plusieurs décennies. La politique de la BoJ a creusé les écarts de taux avec les autres devises, pesant sur la valeur du yen. Cette tendance s’est partiellement inversée en 2024, lorsque la BoJ a décidé d’abandonner sa politique ultra-accommodante.

Pourquoi la Banque du Japon a-t-elle décidé d’amorcer la sortie de sa politique ultra-accommodante ?

L’affaiblissement du yen et la flambée des prix mondiaux de l’énergie ont entraîné une accélération de l’inflation au Japon, qui a dépassé l’objectif de 2 % de la BoJ. La perspective d’une hausse des salaires dans le pays, un facteur clé alimentant l’inflation, a également contribué à cette décision.

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