La livre sterling progresse légèrement au-dessus de 1,3350 malgré de solides données sur l’emploi américain

• Le GBP/USD progresse légèrement autour de 1,3370 en début de séance asiatique lundi.
• Les marchés anticipent trois hausses de taux supplémentaires de la BoE.
• Les créations d’emplois non agricoles aux États-Unis ont atteint 165 000 en octobre, un chiffre largement supérieur aux prévisions.

La paire GBP/USD gagne du terrain pour s’établir près de 1,3370, mettant fin à deux séances consécutives de baisse en début de séance asiatique lundi. La livre sterling (GBP) se renforce face au dollar américain (USD), portée par une orientation monétaire plus restrictive que prévu de la Banque d’Angleterre (BoE).

La semaine dernière, la BoE a relevé son taux directeur de 25 points de base (pb) à 4,00 %, sa première hausse de taux depuis plus de trois ans. Le gouverneur de la BoE, Andrew Bailey, a souligné que la guerre au Moyen-Orient, qui fait grimper les prix de l’énergie, constituait le principal facteur déterminant les prochaines décisions de taux. Les marchés anticipent trois hausses supplémentaires d’ici la fin de l’année prochaine, soit davantage que ne le prévoient la plupart des économistes.

Bailey a déclaré que la baisse des prix du pétrole, consécutive à la réaction des marchés aux élections américaines de mi-mandat, n’aurait pas changé la décision prise aujourd’hui, tout en reconnaissant qu’elle avait « évidemment » une incidence sur sa vision pour la suite.

En revanche, un rapport sur l’emploi non agricole aux États-Unis (NFP) meilleur que prévu pourrait contribuer à limiter les pertes du dollar. Le Bureau américain des statistiques du travail (BLS) a annoncé vendredi que l’économie américaine avait créé 165 000 emplois en octobre, contre 60 000 en septembre. Ce chiffre dépasse les attentes du marché, qui tablaient sur 65 000 créations. Par ailleurs, le taux de chômage est revenu à 4,1 % en octobre, contre 4,2 % en septembre.

Selon l’outil CME FedWatch, les marchés évaluent désormais à près de 79,6 % la probabilité d’une hausse des taux de la Fed en décembre, contre 72,8 % avant la publication du rapport sur l’emploi américain.

La hausse de taux de la BoE l’aligne sur la Fed, tandis que le MPC souligne les risques inflationnistes jusqu’en 2027

Les analystes d’ABN Amro soulignent que la BoE a franchi une nouvelle étape dans son cycle de resserrement, précisant que la banque centrale a « relevé son taux directeur de 25 pb à 4,00 %, l’alignant sur la borne supérieure de la fourchette de 3,75 à 4,00 % du taux des fonds fédéraux ». Ils indiquent que la décision a bénéficié d’un large soutien au sein du comité, « huit membres » ayant voté en faveur de cette hausse, tandis qu’« un membre préférait une hausse de 50 pb », ce qui témoigne d’une orientation toujours restrictive du comité de politique monétaire (MPC). Pour la suite, ABN Amro souligne que le comité « prévoyait que l’inflation atteindrait environ 5 % d’ici la mi-2027 et a laissé entrevoir une nouvelle hausse à moins que le conflit au Moyen-Orient ne soit résolu », ce qui suggère que la persistance des risques géopolitiques reste un facteur clé dans les décisions de politique monétaire de la BoE.

Pill, de la BoE, ouvre la voie à une trajectoire de taux flexible en 2026

Le score FXS Speechtracker de 4,2/10, nettement inférieur à la référence historique de 6,4/10 pour Pill, signale un ton sensiblement plus accommodant et plus incertain. En insistant sur le fait que rien n’est acquis concernant les taux d’intérêt l’année prochaine et qu’aucune trajectoire haussière n’est prédéfinie à partir du printemps et au-delà, le discours prend clairement ses distances avec une orientation restrictive et met l’accent sur la dépendance aux données.

La remarque selon laquelle le taux directeur pourrait rester inchangé, voire baisser si la croissance marque le pas, les facteurs décisifs étant la compression des marges des entreprises et leurs réactions, renforce ce virage vers la prudence. Pour la livre sterling, la combinaison d’une incertitude accrue et d’une ouverture explicite à des baisses de taux en cas d’essoufflement de la croissance est légèrement défavorable, laissant entrevoir un soutien moindre à la devise que ne le suggère habituellement la position de Pill.

Analyse technique : le GBP/USD conserve un biais baissier sous la SMA à 100 jours

Sur le graphique journalier, le potentiel haussier du GBP/USD reste limité, la paire évoluant juste sous sa moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours. Le cours se situe légèrement au-dessus de la bande médiane de Bollinger à 20 jours, ce qui suggère un intérêt acheteur à proximité, mais la présence de la SMA à 100 jours juste au-dessus freine la hausse. L’indice de force relative (RSI), à 51,1, est globalement neutre, indiquant que la dynamique n’est pas encore suffisamment forte pour mettre à l’épreuve les résistances en place.

À la baisse, le premier support se situe au niveau de la bande médiane de Bollinger à 20 jours, près de 1,3355, puis un soutien plus bas apparaît au niveau de la bande inférieure de Bollinger, autour de 1,3225, si les pressions vendeuses se prolongent. À la hausse, la première résistance se trouve au niveau de la SMA à 100 jours, à 1,3395, suivie d’un obstacle plus élevé au niveau de la bande supérieure de Bollinger à 20 jours, près de 1,3485. Ce dernier seuil devra être reconquis pour orienter le biais à court terme vers une perspective haussière plus favorable.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)