La livre sterling se replie vers 1,3400 à l’approche des élections de mi-mandat aux États-Unis

• GBP/USD se replie autour de 1,3405 en début de séance asiatique mardi.
• Les démocrates sont largement favoris pour remporter la Chambre des représentants.
• La BoE devrait relever son taux directeur à 4,0 % lors de sa réunion de novembre, jeudi.

La paire GBP/USD cède du terrain vers 1,3405 en début de séance asiatique mardi, mettant fin à une série de quatre séances de hausse. Les marchés pourraient se montrer prudents à l’approche d’une semaine riche en catalyseurs, notamment les élections américaines de mi-mandat, la décision de la Banque d’Angleterre (BoE) sur les taux d’intérêt et les chiffres de l’emploi américain pour septembre.

Les élections américaines de mi-mandat pourraient ramener l’inflation et les inquiétudes liées au déficit au premier plan des préoccupations des marchés. Les traders évalueront la manière dont les résultats électoraux façonneront les perspectives de marché. Les prévisions actuelles donnent les démocrates gagnants à la Chambre des représentants, tandis que l’issue reste plus incertaine au Sénat.

Selon les économistes de Reuters, si les démocrates prennent le contrôle à la fois de la Chambre des représentants et du Sénat, les investisseurs s’attendent à un durcissement de la réglementation et de la surveillance de l’intelligence artificielle (IA), ce qui pourrait peser sur les marchés financiers.

Si les démocrates remportent la Chambre des représentants tandis que les républicains conservent le contrôle du Sénat, les conséquences sur les perspectives budgétaires américaines devraient être contrastées. En revanche, si les républicains remportent les deux chambres, les investisseurs s’attendent à ce que l’administration puisse engager de nouvelles réformes fiscales ou augmenter les dépenses de défense, ce qui pourrait creuser un déficit budgétaire déjà considérable.

Les économistes interrogés par Reuters s’attendent à ce que la BoE relève son taux directeur de 3,75 % à 4,0 % lors de sa réunion de politique monétaire de novembre, jeudi. Il s’agirait de sa première hausse depuis août 2023, lorsque l’inflation dépassait encore l’objectif de 2 % de la BoE. Les traders suivront de près la conférence de presse afin d’obtenir davantage d’indices sur les perspectives des taux d’intérêt au Royaume-Uni. Tout propos du gouverneur de la BoE, Andrew Bailey, favorable à un resserrement monétaire pourrait apporter un certain soutien à la livre sterling (GBP) face au dollar américain (USD).

La BoE devrait amorcer un cycle de resserrement, mais ses orientations pourraient limiter les gains de la livre

Les stratégistes de Brown Brothers Harriman soulignent que la prochaine décision de politique monétaire de la Banque d’Angleterre et son rapport sur la politique monétaire, attendus jeudi, devraient marquer le début d’une nouvelle phase de resserrement. Selon eux, la BoE est « largement attendue pour amorcer un resserrement par une hausse de 25 points de base, à 4,00 %, après avoir maintenu ses taux inchangés toute l’année ». Ils précisent que « le raffermissement de l’inflation et de l’activité économique au Royaume-Uni justifie cette décision » et anticipent une « répartition des votes… de 7 contre 2, Alan Taylor et Swati Dhingra, partisans d’une politique accommodante, se prononçant pour un statu quo ».

BBH prévient toutefois que « les orientations de la BoE et la mise à jour de son rapport sur la politique monétaire (MPR) mettront à l’épreuve les anticipations de marché d’un resserrement de 100 points de base au cours des douze prochains mois ». Selon les stratégistes, « la persistance de capacités de production inutilisées sur l’ensemble de l’horizon de prévision renforcerait les arguments en faveur d’une révision à la baisse des anticipations de hausses de taux et limiterait le potentiel de hausse du GBP ». Ainsi, même si la première hausse pourrait soutenir la livre, le message général de politique monétaire pourrait tempérer les anticipations de marché les plus offensives quant à la trajectoire des taux.

Logan évoque de nouvelles hausses de taux de la Fed, maintenant l’avantage des acheteurs de dollars

Logan, de la Fed, délivre un message résolument favorable au resserrement monétaire, avec un score FXS Speechtracker de 8/10, légèrement supérieur à la moyenne historique de 7,7/10, signalant une position plus ferme que la référence établie. Son insistance sur le fait que la Fed « a besoin d’au moins deux nouvelles hausses de taux d’un quart de point » et qu’une pause lors d’une réunion ne modifie pas le point d’arrivée de la politique monétaire, conjuguée à une croissance vigoureuse, à une consommation solide et à un marché du travail allant de l’équilibre vers des tensions accrues, souligne sa détermination à rendre la politique « modérément restrictive » jusqu’à ce que l’inflation revienne clairement vers 2 %. L’accent mis sur un ajustement progressif et une communication claire traduit une préférence pour un resserrement régulier permettant aux ménages, aux entreprises et aux investisseurs de s’adapter, ce qui renforce un contexte favorable au dollar.

L’indice FXS Fed Sentiment Index a progressé de 0,95 point à 143,62, s’inscrivant nettement dans une zone reflétant une orientation restrictive, en cohérence avec le score FXS Speechtracker supérieur à sa référence. Cette hausse du FXS Fed Sentiment Index confirme que les marchés interprètent les propos de Logan comme le signal que le travail de resserrement monétaire n’est pas terminé, un contexte qui soutient généralement le dollar face à l’euro et au yen.

Analyse technique : GBP/USD conserve une orientation positive au-dessus de la SMA à 100 jours

Sur le graphique journalier, GBP/USD conserve un biais haussier à court terme, le cours au comptant restant au-dessus de la bande médiane de Bollinger à 20 périodes et de la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours. Le cours progresse dans la moitié supérieure de l’enveloppe de Bollinger, tandis que l’indice de force relative (RSI à 14 périodes), proche de 58, témoigne d’une dynamique favorable, mais sans surachat. Cela suggère que les acheteurs gardent la main tant que la paire se maintient au-dessus des principaux supports constitués par les moyennes mobiles.

À la hausse, la résistance immédiate correspond à la bande supérieure de Bollinger, vers 1,3465, où la progression pourrait marquer une pause ou laisser place à une correction si la pression acheteuse s’essouffle. À la baisse, un premier support se situe au niveau de la SMA à 100 jours, autour de 1,3385, suivi de la bande médiane de Bollinger, vers 1,3318. Un repli plus prononcé serait probablement contenu avant la bande inférieure de Bollinger, autour de 1,3175.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)