Le dollar canadien subit un double coup dur : l’emploi bondit aux États-Unis et recule au Canada

• USD/CAD progresse de 0,78 % vendredi et s’échange autour de 1,4120 après des rapports sur l’emploi contrastés.
• L’économie américaine crée 165 000 emplois en octobre, dépassant largement les attentes de 65 000.
• Le taux de chômage au Canada a augmenté à 6,7 %, tandis que l’économie a perdu 4 700 emplois de manière inattendue.

USD/CAD accélère sa hausse vendredi, gagnant 0,78 % pour s’échanger autour de 1,4120 au moment de la rédaction. Les chiffres de l’emploi aux États-Unis, supérieurs aux attentes, soutiennent le dollar américain (USD), tandis que les données décevantes du marché du travail canadien pèsent sur le dollar canadien (CAD). La publication simultanée des deux rapports met en évidence une nette divergence entre les marchés du travail des deux pays, renforçant la dynamique haussière de la paire.

Le Bureau américain des statistiques du travail (BLS) a annoncé vendredi que les créations d’emplois non agricoles (NFP) avaient atteint 165 000 en octobre, dépassant largement les 65 000 attendues par le marché. Le chiffre de septembre a également été révisé à la hausse à 60 000, contre 29 000 initialement annoncées, tandis que celui d’août a été relevé à 186 000, contre 133 000. Ces révisions ont ajouté au total 84 000 emplois aux estimations précédentes, confirmant davantage la résilience du marché du travail américain. Le taux de chômage aux États-Unis a reculé à 4,1 % en octobre, contre 4,2 % en septembre.

Ce rapport sur l’emploi supérieur aux attentes conforte les anticipations selon lesquelles la Réserve fédérale (Fed) pourrait maintenir une politique monétaire restrictive ou envisager de nouvelles hausses de taux d’intérêt si la conjoncture économique reste solide. Selon l’outil CME FedWatch, les marchés intègrent désormais une probabilité de près de 80 % d’une hausse des taux d’intérêt de 25 points de base en décembre, contre environ 70 % la veille. Cette évolution des anticipations apporte un soutien supplémentaire au dollar américain : l’indice du dollar américain (DXY) progresse de 0,74 % vendredi, autour de 102,35 au moment de la publication.

En revanche, le marché du travail canadien présente un tableau nettement moins favorable. Statistique Canada a annoncé que l’économie avait perdu 4 700 emplois de manière inattendue en octobre, alors que le marché prévoyait une hausse de 13 600 emplois. Bien que ce recul soit moins marqué que la forte perte de 68 300 emplois enregistrée en septembre, le taux de chômage est passé de 6,5 % à 6,7 %, alors que les prévisions tablaient sur une stabilité.

L’économie canadienne a désormais perdu au total 114 700 emplois au cours des trois derniers mois, soulignant la faiblesse persistante du marché du travail dans un contexte d’incertitude entourant les droits de douane américains et leur incidence sur les embauches.

Ces chiffres décevants compliquent les perspectives pour la Banque du Canada (BdC), qui a relevé son taux directeur le 28 octobre pour la première fois depuis plus de trois ans. La dégradation persistante de l’emploi pourrait inciter les responsables de la politique monétaire à adopter une approche plus prudente à l’égard d’un resserrement monétaire supplémentaire, notamment si l’activité économique reste sous pression.

Dans ce contexte, les rapports sur l’emploi contrastés renforcent la divergence des anticipations de politique monétaire entre la Fed et la BdC, apportant un soutien supplémentaire à USD/CAD. La solidité accrue du marché du travail américain, conjuguée à l’affaiblissement de l’emploi au Canada, pourrait continuer de favoriser le dollar américain face à son homologue canadien.

Analyse technique d’USD/CAD

Sur le graphique en quatre heures, USD/CAD s’échange à 1,4119, bloqué juste sous la moyenne mobile simple (SMA) à 200 périodes, située à 1,4120, qui fait office de résistance immédiate. La paire reste sous une solide zone de résistance formée par les niveaux horizontaux de 1,4130 et 1,4150, ce qui incite à la prudence à court terme malgré une forte progression depuis le support de la moyenne mobile simple à 100 périodes (EMA), à 1,4035. L’indice de force relative (RSI) à 14 périodes a bondi en zone de surachat, près de 77, ce qui laisse penser que la dynamique haussière pourrait être excessive et exposée à un repli correctif tant que le cours reste sous la SMA à 200 périodes.

À la hausse, la première résistance se situe au niveau de la SMA à 200 périodes à 1,4120, suivie des résistances horizontales à 1,4130 et 1,4150, puis d’un obstacle plus éloigné à 1,4200. À la baisse, la première zone à surveiller correspond aux cours récents autour de 1,4119. Un support plus solide se situe au niveau du plancher horizontal proche de 1,4070, puis de la SMA à 100 périodes à 1,4035, où les acheteurs s’étaient précédemment manifestés ; un retour vers cet ensemble de supports indiquerait que la hausse actuelle s’essouffle.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)