EUR/USD : les risques politiques jouent en défaveur de l’euro – Commerzbank

Thu Lan Nguyen, de Commerzbank, révise ses perspectives pour l’EUR/USD alors que le risque politique recule aux États-Unis et augmente dans la zone euro. Trump étant contraint par un Sénat divisé, le dollar est moins exposé à la menace d’un assouplissement monétaire dicté par des considérations politiques, tandis que les élections françaises et les inquiétudes liées à la dette dans la zone euro pèsent sur l’euro.

Les risques de baisse du dollar semblent s’atténuer

« Sans majorité au Sénat américain, Trump ne peut plus facilement remanier le Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale selon ses préférences. »

« Par conséquent, le risque d’un assouplissement monétaire motivé par des considérations politiques a nettement diminué, levant un obstacle majeur pour le dollar. »

« Dans l’ensemble, nous nous attendons à ce que les risques politiques pèsent de plus en plus sur l’euro plutôt que sur le dollar. L’an dernier, le “Jour de la libération”, lors duquel l’administration américaine a instauré des droits de douane réciproques, a marqué un tournant sur le marché des changes : soudainement, le dollar américain a été perçu comme la plus risquée des deux monnaies sur le plan politique. Depuis le début de la guerre avec l’Iran, nous observons toutefois un retour vers l’évaluation des risques qui prévalait avant le Jour de la libération. »

« Nous nous attendons à ce que cette tendance se poursuive, l’EUR-USD revenant progressivement mais régulièrement aux niveaux observés juste avant le “Jour de la libération”. Nous avons donc fortement abaissé notre prévision et nous attendons désormais à ce que l’EUR-USD termine l’année 2027 à 1,06, contre 1,18 précédemment. »

(Cet article a été rédigé à l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un rédacteur. En savoir plus.)