Prévisions EUR/USD : la paire progresse au-dessus de 1,1150, mais conserve un biais baissier sous la moyenne mobile simple à 100 jours

L’EUR/USD se renforce vers 1,1160 en début de séance européenne lundi.
La paire conserve des perspectives baissières, le cours restant sous la moyenne mobile simple à 100 jours.
Le premier obstacle à la hausse se situe à 1,1190 ; le premier support à surveiller est à 1,1125.

La paire EUR/USD évolue en territoire positif autour de 1,1160 durant les premières heures de cotation en Europe lundi. L’orientation restrictive de la Banque centrale européenne (BCE) apporte un certain soutien à l’euro (EUR) face au dollar américain (USD).

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La présidente de la BCE, Christine Lagarde, a déclaré la semaine dernière que la banque centrale examinait les indicateurs pour déterminer si une hausse des taux d’intérêt serait justifiée le mois prochain, après les avoir maintenus inchangés en octobre. « Nous disposerons de nombreux indicateurs d’ici décembre qui nous aideront vraiment à déterminer si une hausse est nécessaire », a déclaré Christine Lagarde.

En revanche, les signes d’amélioration du marché du travail américain pourraient soutenir le billet vert et peser sur la paire majeure. L’économie américaine a créé 165 000 emplois en octobre, contre 60 000 en septembre, dépassant les prévisions. Parallèlement, le taux de chômage est tombé à 4,1 % en octobre. Ces chiffres ont conforté les anticipations d’un marché du travail toujours résilient et d’une Réserve fédérale (Fed) restant en bonne voie pour relever ses taux d’intérêt en décembre.

L’euro reste sous pression, les investisseurs se tournant vers les liquidités en dollars

Les analystes d’ING qualifient la dernière évolution de l’euro de « performance plutôt peu convaincante », soulignant que même « une forte vague de ventes sur les valeurs technologiques américaines ne suffit toujours pas à susciter des achats significatifs sur l’EUR/USD ». Ils font remarquer que « les investisseurs institutionnels européens maintiennent de faibles ratios de couverture sur leurs investissements aux États-Unis », mais que la demande attendue pour la monnaie unique ne s’est pas matérialisée.

Selon ING, « les investisseurs internationaux sont tout à fait disposés à conserver leurs liquidités en dollars pour le moment. Autrement dit, nous observons une réallocation vers les liquidités, et non un désengagement du dollar ». Les analystes ajoutent que cette tendance est renforcée par « le retour à des corrélations plus habituelles, les obligations du Trésor américain remplissant désormais leur rôle de valeur refuge ».

Pour la suite, ING estime que, « sauf publication aujourd’hui d’un rapport décevant sur l’emploi américain, l’EUR/USD devrait consolider non loin de 1,12 », l’attention dans la zone euro se portant également sur « l’économiste en chef de la BCE, Philip Lane, à 10 h 30 CET ». Sur le front de la politique monétaire, les analystes soulignent que « le marché intègre toujours 18 points de base de hausse des taux de la BCE en décembre, et cette anticipation devrait persister à moins d’une correction boursière beaucoup plus marquée ».

Lagarde penche pour une politique restrictive, les droits de douane et les risques inflationnistes restant au centre de l’attention

Le discours de Christine Lagarde, présidente de la BCE, a obtenu une note de 6,2/10 sur FXS Speechtracker, légèrement supérieure à la référence historique de 5,6/10, ce qui signale un ton un peu plus ferme en matière de politique monétaire. L’insistance sur le fait qu’il est « toujours nécessaire de recourir aux instruments disponibles pour éviter un emballement de l’inflation » et que de nombreux indicateurs seront évalués avant décembre témoigne d’une orientation restrictive favorable à l’euro, même si Christine Lagarde reconnaît la difficulté de distinguer les chocs d’offre des chocs de demande.

Les commentaires selon lesquels les droits de douane américains ne devraient pas être réexaminés rapidement et les élections américaines de mi-mandat pourraient à terme influer sur la politique commerciale mettent en évidence des risques extérieurs persistants, susceptibles d’entretenir les pressions sur les prix dans la zone euro. La description d’un environnement actuel marqué par un choc énergétique et par l’IA, dont les effets s’exercent en sens opposés, souligne l’incertitude entourant la politique monétaire. Toutefois, l’engagement à agir contre l’inflation laisse entrevoir des risques baissiers pour le dollar face à l’euro si les marchés anticipent une politique relativement plus restrictive de la BCE.

Analyse technique : l’EUR/USD conserve un biais négatif sous la moyenne mobile simple à 100 jours

Sur le graphique journalier, l’EUR/USD conserve un biais baissier à court terme, le cours au comptant restant sous la moyenne mobile simple à 20 jours des bandes de Bollinger et sous la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours, ce qui suggère que la tendance de fond reste contenue à la hausse. Le cours évolue également sous la bande supérieure de Bollinger, ce qui renforce l’idée de tentatives de rebond limitées, tandis que l’indice de force relative (RSI), autour de 41, indique une dynamique légèrement négative sans atteindre la zone de survente.

À la hausse, la première résistance se situe au niveau de la SMA à 20 jours des bandes de Bollinger, autour de 1,1190, avant la bande supérieure de Bollinger, proche de 1,1260. Plus haut, le prochain obstacle se trouve au plus bas du 24 juin, à 1,1325, puis au niveau de la SMA à 100 jours, à 1,1412.

À la baisse, le support immédiat se situe au niveau de la bande inférieure de Bollinger, vers 1,1125. Une cassure nette sous ce seuil ouvrirait la voie au niveau psychologique de 1,1100, puis au plus bas du 12 mai 2025, à 1,0951.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée avec l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)

FAQ sur l’euro

Qu’est-ce que l’euro ?

L’euro est la monnaie des 20 pays de l’Union européenne qui font partie de la zone euro. Il s’agit de la deuxième devise la plus échangée au monde, derrière le dollar américain. En 2022, il représentait 31 % de l’ensemble des transactions sur le marché des changes, avec un volume quotidien moyen de plus de 2 200 milliards de dollars. L’EUR/USD est la paire de devises la plus échangée au monde, représentant environ 30 % de l’ensemble des transactions, suivie de l’EUR/JPY (4 %), de l’EUR/GBP (3 %) et de l’EUR/AUD (2 %).

Qu’est-ce que la BCE et quelle est son influence sur l’euro ?

La Banque centrale européenne (BCE), située à Francfort, en Allemagne, est la banque centrale de la zone euro. Elle fixe les taux d’intérêt et conduit la politique monétaire. Le mandat principal de la BCE est de maintenir la stabilité des prix, ce qui implique soit de maîtriser l’inflation, soit de stimuler la croissance. Son principal instrument est la hausse ou la baisse des taux d’intérêt. Des taux d’intérêt relativement élevés, ou l’anticipation de taux plus élevés, soutiennent généralement l’euro, et inversement. Le Conseil des gouverneurs de la BCE prend les décisions de politique monétaire lors de réunions organisées huit fois par an. Ces décisions sont prises par les dirigeants des banques centrales nationales de la zone euro et six membres permanents, dont la présidente de la BCE, Christine Lagarde.

Quelle est l’incidence des données sur l’inflation sur la valeur de l’euro ?

Les données sur l’inflation dans la zone euro, mesurées par l’indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH), constituent un indicateur économique important pour l’euro. Si l’inflation augmente plus que prévu, surtout si elle dépasse l’objectif de 2 % de la BCE, celle-ci est contrainte de relever les taux d’intérêt pour la ramener sous contrôle. Des taux d’intérêt relativement élevés par rapport à ceux des autres économies soutiennent généralement l’euro, car ils rendent la région plus attrayante pour les investisseurs internationaux qui souhaitent y placer leurs capitaux.

Comment les données économiques influencent-elles la valeur de l’euro ?

Les publications de données permettent d’évaluer la santé de l’économie et peuvent avoir une incidence sur l’euro. Des indicateurs tels que le PIB, les indices PMI manufacturier et des services, l’emploi et les enquêtes sur la confiance des consommateurs peuvent tous influer sur l’évolution de la monnaie unique. Une économie solide est favorable à l’euro. Non seulement elle attire davantage d’investissements étrangers, mais elle peut aussi inciter la BCE à relever les taux d’intérêt, ce qui renforce directement l’euro. À l’inverse, si les données économiques sont faibles, l’euro est susceptible de reculer. Les données économiques des quatre plus grandes économies de la zone euro (Allemagne, France, Italie et Espagne) sont particulièrement importantes, car elles représentent 75 % de l’économie de la zone euro.

Quelle est l’incidence de la balance commerciale sur l’euro ?

La balance commerciale est une autre publication importante pour l’euro. Cet indicateur mesure la différence entre les recettes qu’un pays tire de ses exportations et ses dépenses d’importation sur une période donnée. Si un pays produit des biens très recherchés à l’exportation, sa monnaie prendra de la valeur du seul fait de la demande supplémentaire des acheteurs étrangers souhaitant acquérir ces biens. Ainsi, un excédent commercial renforce une monnaie, tandis qu’un déficit commercial produit l’effet inverse.

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