L’euro trouve un soutien temporaire près de 1,1066 face au dollar américain, les perspectives restent incertaines

L’euro suscite un léger intérêt acheteur face au dollar américain après avoir chuté à un nouveau plus bas de 18 mois vers 1,1066.
La révision des anticipations vers une politique plus restrictive de la Fed après les chiffres élevés de l’IPC américain continue de soutenir le dollar américain.
Il est peu probable que la BCE prolonge son cycle de resserrement monétaire au-delà de décembre.

L’euro (EUR) trouve un soutien après avoir inscrit un nouveau plus bas de 18 mois vers 1,1066 face au dollar américain (USD) au cours de la journée et s’échange presque à l’équilibre, autour de 1,1090, durant la séance européenne. La paire EUR/USD rebondit légèrement jeudi, le dollar américain cédant une partie de ses gains initiaux.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Durant la séance européenne, l’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du billet vert face à six grandes devises, se replie vers 102,90 après avoir atteint un nouveau sommet de 18 mois à 103,08 au cours de la journée.

Les perspectives du dollar américain restent solides, les opérateurs ayant encore renforcé leurs anticipations d’une politique restrictive de la Réserve fédérale (Fed) dans le sillage de l’accélération de l’inflation aux États-Unis.

Les contrats à terme sur les fonds fédéraux intègrent une politique encore plus restrictive après l’IPC

Les analystes de Deutsche Bank soulignent que, malgré la fermeture des marchés au comptant des titres du Trésor américain, « les implications des chiffres de l’IPC en faveur d’une politique plus restrictive ont continué de se faire sentir hier dans les cours des contrats à terme ». Ils précisent que « les contrats à terme sur les fonds fédéraux ont continué d’intégrer une orientation plus restrictive, les anticipations pour la réunion de décembre progressant légèrement à 28,5 points de base ». Sur les échéances plus lointaines, Deutsche Bank indique que « les anticipations pour la réunion de septembre 2027 ont encore bondi de 7 points de base pour atteindre 82 points de base, avant de se replier légèrement à 77 points de base dans la nuit », ce qui souligne à quel point la publication de l’IPC a modifié les anticipations concernant la trajectoire de la politique de la Fed.

La vigueur de l’inflation américaine sera ensuite mise à l’épreuve par les chiffres de l’indice des prix à la production (IPP) d’octobre, dont la publication est prévue vendredi.

Parallèlement, l’euro reste globalement sous pression, les experts de marché doutant que le cycle de resserrement monétaire de la Banque centrale européenne (BCE) puisse se prolonger durablement. La BCE a relevé ses taux d’intérêt à deux reprises cette année et devrait procéder à une nouvelle hausse lors de sa réunion de décembre. Celle-ci devrait toutefois être la dernière, compte tenu de l’incertitude économique croissante.

Les inquiétudes sur la croissance en zone euro tempèrent les anticipations de nouvelles hausses de taux de la BCE

Les stratégistes de Rabobank avertissent que la BCE pourrait approcher de la fin de son cycle actuel de resserrement, précisant que « la BCE pourrait toutefois se montrer réticente à relever ses taux au-delà de décembre ». Ils soulignent que « la dernière conférence de presse de la BCE laissait entendre que le Conseil des gouverneurs s’inquiétait de plus en plus des perspectives de croissance », ce qui conforte l’idée que les responsables monétaires devraient adopter une attitude plus prudente à l’égard de nouvelles hausses de taux une fois celle de décembre effectuée.

Analyse technique de l’EUR/USD

Sur le graphique journalier, l’EUR/USD s’échange à 1,1091 et conserve un biais baissier à court terme, le cours au comptant restant sous la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 20 jours, située à 1,1185. Cette résistance dynamique continue de plafonner la paire, tandis que l’indice de force relative (RSI), à 37, demeure en territoire baissier, mais au-dessus de la zone de survente, ce qui suggère une pression baissière persistante plutôt qu’un essoufflement du mouvement.

À la hausse, la résistance immédiate se situe au niveau de l’EMA à 20 jours, autour de 1,1185, et une clôture journalière au-dessus de ce seuil serait nécessaire pour atténuer le biais baissier actuel. Tant que l’EUR/USD restera sous cette moyenne mobile, les rebonds risquent de susciter des ventes, laissant la paire vulnérable à de nouveaux plus bas, vers des niveaux de support encore inexplorés sur le graphique.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)

Questions fréquentes sur l’euro

Qu’est-ce que l’euro ?

L’euro est la monnaie des 20 pays de l’Union européenne qui appartiennent à la zone euro. Il s’agit de la deuxième devise la plus échangée au monde, derrière le dollar américain. En 2022, il représentait 31 % de l’ensemble des transactions sur le marché des changes, avec un volume quotidien moyen supérieur à 2 200 milliards de dollars. L’EUR/USD est la paire de devises la plus échangée au monde et représente environ 30 % de l’ensemble des transactions, suivie de l’EUR/JPY (4 %), de l’EUR/GBP (3 %) et de l’EUR/AUD (2 %).

Qu’est-ce que la BCE et quelle est son influence sur l’euro ?

La Banque centrale européenne (BCE), dont le siège est à Francfort, en Allemagne, est la banque centrale de la zone euro. Elle fixe les taux d’intérêt et conduit la politique monétaire. Le mandat principal de la BCE consiste à maintenir la stabilité des prix, ce qui implique soit de maîtriser l’inflation, soit de stimuler la croissance. Son principal instrument est la hausse ou la baisse des taux d’intérêt. Des taux d’intérêt relativement élevés – ou la perspective d’une hausse des taux – soutiennent généralement l’euro, et inversement. Le Conseil des gouverneurs de la BCE prend les décisions de politique monétaire lors de réunions organisées huit fois par an. Ces décisions sont prises par les gouverneurs des banques centrales nationales de la zone euro et six membres permanents, dont la présidente de la BCE, Christine Lagarde.

Quelle est l’incidence des chiffres de l’inflation sur la valeur de l’euro ?

Les chiffres de l’inflation en zone euro, mesurée par l’indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH), constituent un indicateur économique important pour l’euro. Si l’inflation augmente plus que prévu, surtout si elle dépasse l’objectif de 2 % de la BCE, celle-ci est contrainte de relever ses taux d’intérêt pour la maîtriser. Des taux d’intérêt relativement élevés par rapport à ceux des autres économies soutiennent généralement l’euro, car ils rendent la région plus attractive pour les investisseurs internationaux souhaitant y placer leurs capitaux.

Comment les données économiques influencent-elles la valeur de l’euro ?

Les publications de données permettent d’évaluer la santé de l’économie et peuvent avoir une incidence sur l’euro. Des indicateurs tels que le PIB, les indices PMI manufacturier et des services, l’emploi et les enquêtes sur la confiance des consommateurs peuvent tous influencer l’évolution de la monnaie unique. Une économie solide est favorable à l’euro. Non seulement elle attire davantage d’investissements étrangers, mais elle peut aussi inciter la BCE à relever ses taux d’intérêt, ce qui renforce directement l’euro. À l’inverse, si les données économiques sont faibles, l’euro risque de baisser. Les données économiques des quatre principales économies de la zone euro (l’Allemagne, la France, l’Italie et l’Espagne) revêtent une importance particulière, car ces pays représentent 75 % de l’économie de la zone euro.

Quelle est l’incidence de la balance commerciale sur l’euro ?

La balance commerciale est une autre publication économique importante pour l’euro. Cet indicateur mesure la différence entre les recettes qu’un pays tire de ses exportations et ses dépenses d’importation sur une période donnée. Si un pays exporte des produits très recherchés, sa monnaie s’appréciera du seul fait de la demande supplémentaire créée par les acheteurs étrangers souhaitant acquérir ces biens. Ainsi, un excédent commercial renforce une monnaie, tandis qu’un déficit produit l’effet inverse.

Article suivant