La roupie indienne poursuit sa hausse, soutenue par les achats continus des investisseurs institutionnels étrangers et la baisse des prix du pétrole

La roupie indienne poursuit sa hausse face au dollar américain grâce à plusieurs facteurs favorables.
La baisse des prix de l’énergie et les afflux continus de capitaux étrangers sur le marché boursier indien ont renforcé l’INR.
Les inquiétudes concernant les perspectives d’investissement dans l’IA ont accru l’attrait des actions indiennes.

La roupie indienne (INR) continue de surperformer le dollar américain (USD), portée par d’importants afflux de capitaux étrangers sur le marché boursier indien et par la baisse persistante des cours du pétrole. À l’ouverture des échanges, la paire USD/INR inscrit un nouveau plus bas de cinq mois, autour de 93,70.

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Les achats des investisseurs institutionnels étrangers restent importants ces dernières séances

Les investisseurs institutionnels étrangers (FII) ont poursuivi sans relâche leurs achats sur le marché boursier indien au cours des dernières séances.

Depuis le début du mois de novembre, les FII sont restés acheteurs nets lors de chaque séance complète, avec un investissement cumulé de 53 172,24 crores de roupies.

Les monnaies des économies en développement, comme l’Inde, ont tendance à surperformer lorsque ces pays deviennent des destinations d’investissement attrayantes pour les investisseurs étrangers.

Qu’est-ce qui a rendu l’Inde attractive aux yeux des investisseurs étrangers ?

Selon un article de NDTV Profit, la concentration relativement faible en Inde d’activités massives et excessivement médiatisées liées au matériel et aux infrastructures d’intelligence artificielle (IA) est désormais considérée comme un atout défensif, offrant davantage de visibilité sur les bénéfices et de stabilité.

À l’échelle mondiale, les actions liées aux infrastructures d’IA ont subi des ventes massives depuis la défaite des républicains aux élections de mi-mandat aux États-Unis.

Après les résultats des élections américaines de mi-mandat, les stratégistes d’ABN Amro ont déclaré que « la thématique d’investissement dans l’IA s’est assortie d’une prime de risque politique », après que « des prévisions décevantes ont laissé penser que la victoire démocrate aux élections de mi-mandat pourrait entraîner un contrôle accru du Congrès sur les investissements dans les infrastructures de données destinées à l’IA », ce qui a pesé sur le sentiment à l’égard des actifs liés à l’IA et, plus largement, sur l’appétit pour le risque.

Par ailleurs, les craintes que les jours de Jensen Huang à la tête de Nvidia soient comptés, à la suite d’informations faisant état de sa liaison avec Alice Huang, une espionne chinoise présumée, ont accentué les inquiétudes concernant les perspectives de dépenses mondiales dans les infrastructures d’IA.

Sur Kalshi, les spéculateurs n’estiment qu’à 17 % la probabilité que Huang ait quitté ses fonctions d’ici 2027. Cette probabilité passe à 30 % d’ici 2028 et à 35 % d’ici 2029. Ils estiment toutefois à 75 % la probabilité de son départ d’ici 2031, a rapporté CNBC.

Les cours du pétrole poursuivent leur baisse sur fond d’espoirs d’un accord entre les États-Unis et l’Iran

Les cours du pétrole ont nettement reculé après des propos du président américain Donald Trump laissant entendre qu’il n’y aurait pas de nouvelle action militaire contre l’Iran.

Les analystes de MUFG notent que l’optimisme des investisseurs a été renforcé par le ton plus conciliant de Washington, après que le président Trump a déclaré à CNN qu’il était « très improbable » qu’il doive ordonner de nouvelles frappes militaires contre l’Iran si les négociations continuaient de progresser. MUFG souligne que Trump a également insisté sur le fait que l’issue dépendait toujours de la qualité d’un éventuel accord, déclarant que « cela dépend de la signature ou non d’un accord très solide ». La banque juge cette nuance cruciale pour pérenniser le récent repli des primes de risque géopolitique.

Au moment de la rédaction, le contrat à terme sur le pétrole brut négocié sur le MCX et arrivant à échéance le 19 novembre progresse de 0,6 %, autour de 8 148 roupies, mais reste proche de son plus bas de deux mois, à 7 861 roupies, atteint mardi.

Analyse technique de l’USD/INR

Mercredi, l’USD/INR recule vers 93,70, conservant un biais nettement baissier alors que le cours au comptant reste sous la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 20 jours, située à 94,69. La cassure de cette EMA de court terme et le maintien des cours en dessous suggèrent que les vendeurs gardent la main, tandis que l’indice de force relative (RSI), proche de 25, signale une situation de survente susceptible de freiner la baisse plutôt que de l’inverser immédiatement.

À la hausse, l’EMA à 20 jours, située à 94,69, constitue une résistance importante après le plus bas du 25 juin à 94,15. Une clôture journalière au-dessus de cette barrière dynamique serait nécessaire pour atténuer la pression baissière immédiate et laisser entrevoir un rebond correctif.

À la baisse, la paire devrait trouver un support autour de 93,00.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)

Questions fréquentes sur la roupie indienne

Quels sont les principaux facteurs qui influencent la roupie indienne ?

La roupie indienne (INR) est l’une des devises les plus sensibles aux facteurs externes. Le prix du pétrole brut (le pays dépend fortement des importations de pétrole), la valeur du dollar américain – la plupart des échanges commerciaux étant effectués en USD – et le niveau des investissements étrangers jouent tous un rôle. Les interventions directes de la Banque de réserve de l’Inde (RBI) sur le marché des changes pour stabiliser le taux de change, ainsi que le niveau des taux d’intérêt qu’elle fixe, constituent d’autres facteurs majeurs influençant la roupie.

Comment les décisions de la Banque de réserve de l’Inde influencent-elles la roupie indienne ?

La Banque de réserve de l’Inde (RBI) intervient activement sur le marché des changes afin de maintenir un taux de change stable et de faciliter ainsi les échanges commerciaux. Elle cherche également à maintenir le taux d’inflation à son objectif de 4 % en ajustant les taux d’intérêt. Des taux d’intérêt plus élevés renforcent généralement la roupie. Cela s’explique par le rôle des opérations de portage, ou « carry trade », qui consistent, pour les investisseurs, à emprunter dans des pays où les taux d’intérêt sont faibles pour placer leurs fonds dans des pays offrant des taux relativement plus élevés et profiter de l’écart.

Quels facteurs macroéconomiques influencent la valeur de la roupie indienne ?

Les facteurs macroéconomiques qui influencent la valeur de la roupie comprennent l’inflation, les taux d’intérêt, le taux de croissance économique (PIB), la balance commerciale et les entrées de capitaux provenant des investissements étrangers. Une croissance plus forte peut attirer davantage d’investissements étrangers et accroître ainsi la demande de roupies. Une balance commerciale moins déficitaire finit par renforcer la roupie. Des taux d’intérêt plus élevés, notamment les taux réels (taux d’intérêt diminués de l’inflation), sont également favorables à la roupie. Un contexte d’appétit pour le risque peut entraîner une hausse des flux d’investissements étrangers directs et indirects (FDI et FII), ce qui bénéficie également à la roupie.

Comment l’inflation influence-t-elle la roupie indienne ?

Une inflation plus élevée, surtout lorsqu’elle dépasse celle des pays comparables à l’Inde, est généralement défavorable à la monnaie, car elle traduit une dépréciation liée à une offre excédentaire. L’inflation augmente également le coût des exportations, ce qui conduit à vendre davantage de roupies pour acheter des biens importés et pèse donc sur la monnaie indienne. Dans le même temps, une inflation plus élevée amène généralement la Banque de réserve de l’Inde (RBI) à relever les taux d’intérêt, ce qui peut soutenir la roupie grâce à une demande accrue des investisseurs internationaux. Une inflation plus faible produit l’effet inverse.

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