L’or chute vers les 4 000 dollars alors que la forte inflation américaine propulse les rendements des bons du Trésor au-dessus de 5 %

• L’or chute après s’être replié depuis un sommet journalier à 4 146 $.
• L’IPC sous-jacent américain augmente de 0,3 % sur un mois, alimentant les anticipations d’un nouveau resserrement de la Fed.
• Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans bondit de 12 points de base à 5,012 %.

L’or (XAU/USD) chute mardi durant la séance nord-américaine, les responsables de la Réserve fédérale (Fed) ayant adopté un ton restrictif et anticipant un nouveau resserrement après la publication d’un rapport faisant état d’une inflation très élevée aux États-Unis. Au moment de la rédaction, le XAU/USD s’échange à 4 021 $, après avoir culminé près de 4 146 $, en baisse de près de 3 %.

L’or plonge de près de 3 % face au discours restrictif de la Fed après des chiffres témoignant d’une inflation persistante aux États-Unis

L’indice des prix à la consommation (IPC) américain a augmenté de 0,4 % sur un mois en octobre, contre 0,6 % précédemment, mais au-dessus des prévisions de 0,3 %. L’IPC sous-jacent, qui exclut les composantes volatiles et donne généralement une image plus précise de l’inflation, a progressé de 0,3 % sur un mois, dépassant les prévisions de 0,2 % et affichant le même rythme qu’en septembre, signe que le processus de désinflation marque le pas.

Plus tôt, Christopher Waller, gouverneur de la Fed, avait déclaré qu’il soutiendrait une hausse de 25 points de base si l’IPC sous-jacent faisait ressortir une amélioration sur le front de l’inflation. En revanche, si la hausse de l’indice ressortait à 0,3 %, il privilégierait un relèvement de 50 points de base, ajoutant : « Une hausse de seulement 25 points de base mettrait notre crédibilité en péril, un risque que je ne souhaite pas prendre. »

La présidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, a fait écho à certains propos de Waller. Elle a déclaré que « des hausses de taux plus rapides pourraient être nécessaires cet hiver », ajoutant que le taux de la Fed se situe à 50 points de base en dessous d’un « niveau modérément restrictif ».

Les marchés monétaires intègrent pleinement une hausse des taux de 25 points de base en décembre, tandis que la probabilité d’un relèvement de 50 points de base s’établit à 10 %, selon l’outil CME FedWatch.

Dans ce contexte, les cours de l’or se sont effondrés, tandis que l’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du billet vert face à six devises, a progressé de près de 0,70 % à 102,36. Les rendements des bons du Trésor américain ont bondi, celui à 10 ans gagnant 12 points de base à 5,012 %, les investisseurs étant de plus en plus convaincus qu’une hausse des taux de la Fed en décembre est acquise.

À noter que les cours du pétrole restent presque inchangés, sur fond de spéculations croissantes selon lesquelles Washington et Téhéran pourraient conclure un accord de cessez-le-feu susceptible de mettre fin au conflit, qui a débuté fin février.

Le calendrier économique américain s’étoffera jeudi, après le jour férié du Veterans Day aux États-Unis. Les opérateurs surveilleront les inscriptions au chômage, les données sur le logement et les discours des responsables de la Fed.

Perspectives techniques du XAU/USD : l’or plonge vers 4 000 $, une poursuite de la baisse est attendue

Dans ce contexte fondamental, l’or s’effondre à un plus bas de quatre jours à 4 015 $, les vendeurs visant une cassure nette du seuil psychologique de 4 000 $. La dynamique est devenue baissière, comme le montre l’indice de force relative (RSI), ce qui laisse présager une poursuite du repli.

Pour que la baisse se poursuive, l’or doit passer sous les 4 000 $. Dans ce cas, un mouvement vers le plus bas journalier du 4 novembre à 3 919 $ serait probable, puis vers le plus bas de l’année inscrit le 30 octobre à 3 870 $.

À l’inverse, si les acheteurs d’or reprennent le seuil de 4 050 $, la prochaine zone à surveiller se situera à 4 100 $. Un franchissement de ce niveau ouvrirait la voie à un rebond, la prochaine zone de résistance majeure correspondant à la confluence des moyennes mobiles simples (MMS) à 50 et 100 jours, situées respectivement à 4 185 $ et 4 200 $.