TMGM Colazione Quotidiana dei Mercati: 2026-08-27

Panoramica del mattino

• Il vice governatore della Bank of Japan, Ryozo Himino, ha affermato che la banca centrale dovrebbe continuare ad aumentare i tassi, bilanciando i dati in arrivo su economia, prezzi e condizioni finanziarie con il rischio di restare indietro rispetto alla curva dell’inflazione.
• Le United Kingdom Maritime Trade Operations hanno riferito che un proiettile di origine sconosciuta ha colpito una petroliera nello Stretto di Hormuz, provocando un incendio successivamente domato.
• Bloomberg ha riferito che Iran e Oman hanno raggiunto un accordo di condivisione dei ricavi sullo Stretto di Hormuz, secondo una dichiarazione del Corpo delle Guardie della Rivoluzione Islamica.
• Banxico ha alzato la previsione del PIL per il 2026 nel rapporto trimestrale del secondo trimestre e ha rinviato i tempi per il ritorno dell’inflazione all’obiettivo.
• Un report che cita fonti ha affermato che la Banca Centrale Europea si appresta ad aumentare i tassi di riferimento nella riunione di settembre e mostra scarso interesse a segnalare un ulteriore rialzo dopo questa mossa.
• Isabel Schnabel, membro del Comitato esecutivo della BCE, ha dichiarato che saranno necessari ulteriori rialzi dei tassi perché i rischi inflazionistici nell’area euro restano orientati al rialzo e la crescita si è dimostrata più resiliente del previsto.
• Un report sull’inflazione negli Stati Uniti ha mostrato che i prezzi sono rimasti elevati, con il PCE core stabile, mantenendo pressione sul percorso di politica monetaria della Federal Reserve.
• Washington sta valutando ulteriori misure commerciali punitive contro il Canada dopo che Ottawa ha annunciato dazi di ritorsione più ampi sui beni statunitensi, secondo BNY.

Panoramica

Le comunicazioni delle banche centrali hanno dominato il periodo in esame, con nuovi segnali dalla Bank of Japan, dalla Banca Centrale Europea e da Banxico. I responsabili politici giapponesi hanno ribadito che ulteriori aumenti dei tassi restano sul tavolo se l’andamento dell’economia e dei prezzi lo supporterà, mentre le notizie sull’area euro indicavano sia un probabile rialzo dei tassi della BCE a settembre sia la persistente preoccupazione dei policymaker per le pressioni inflazionistiche durature. In Messico, Banxico ha rivisto al rialzo le prospettive di crescita ma ha posticipato il ritorno atteso dell’inflazione all’obiettivo.

Anche gli sviluppi geopolitici e commerciali sono rimasti in primo piano. In Medio Oriente, una petroliera è stata colpita da un proiettile di origine sconosciuta nello Stretto di Hormuz, mentre un report separato ha affermato che Iran e Oman avevano concordato un meccanismo di condivisione dei ricavi legato a questa via d’acqua strategica. In Nord America, la disputa commerciale tra Stati Uniti e Canada si è ulteriormente intensificata, con Ottawa che ha ampliato i dazi di ritorsione e Washington che valutava ulteriori misure punitive.

L’inflazione negli Stati Uniti è rimasta un altro tema chiave. Le notizie nel periodo in esame hanno indicato che l’inflazione core PCE è rimasta stabile e che i prezzi sono rimasti elevati, mantenendo alta l’attenzione sull’orientamento di politica monetaria della Federal Reserve.

Macroeconomia & Banche centrali

Himino della Bank of Japan ribadisce le ragioni a favore di continui rialzi dei tassi

Il vice governatore della Bank of Japan, Ryozo Himino, ha dichiarato che la banca centrale dovrebbe continuare ad aumentare il tasso di riferimento e adeguare il sostegno monetario in linea con l’andamento dell’economia, dei prezzi e delle condizioni finanziarie. In dichiarazioni separate diffuse nel periodo in esame, Himino ha affermato che la BoJ bilancerà la necessità di raccogliere maggiori informazioni sull’economia e sulle condizioni finanziarie con l’esigenza di agire tempestivamente per evitare di restare indietro rispetto alla curva dell’inflazione.

Banxico alza la previsione di crescita per il 2026 e rinvia la tempistica per il raggiungimento dell’obiettivo di inflazione

Banxico ha pubblicato il Rapporto Trimestrale relativo al secondo trimestre del 2026 e ha rivisto le proprie previsioni per crescita economica e inflazione. Secondo la sintesi del rapporto, la banca centrale ha alzato la previsione del PIL per il 2026, rinviando al contempo il momento in cui si prevede che l’inflazione torni all’obiettivo.

Fonti BCE indicano un rialzo dei tassi a settembre con limitata propensione a fare di più

Un report che cita fonti ha affermato che la Banca Centrale Europea si appresta ad aumentare i propri tassi di riferimento nella riunione di settembre. Lo stesso report ha aggiunto che i policymaker mostrano scarso interesse ad alzare nuovamente i tassi dopo una mossa il mese prossimo, indicando riluttanza a segnalare un ulteriore rialzo oltre settembre.

Schnabel afferma che ulteriori rialzi dei tassi BCE sono ancora necessari

Isabel Schnabel, membro del Comitato esecutivo della BCE, ha dichiarato che saranno necessari ulteriori rialzi dei tassi perché i rischi inflazionistici nell’area euro restano orientati al rialzo e la crescita si è dimostrata più resiliente del previsto. Ha affermato che l’inflazione probabilmente resterà sopra il 2% per un periodo prolungato, poiché gli elevati costi energetici persistono, ha avvertito che attendere che queste pressioni si trasmettano ai salari potrebbe lasciare la BCE indietro rispetto alla curva e ha aggiunto che l’entità di un ulteriore inasprimento dipenderà dai dati in arrivo.

L’inflazione core PCE negli Stati Uniti resta sotto i riflettori mentre le pressioni sui prezzi rimangono elevate

Le notizie nel periodo in esame hanno riferito che i prezzi negli Stati Uniti sono rimasti elevati e che il PCE core è rimasto stabile, mantenendo pressione sul percorso di politica monetaria della Federal Reserve. Un articolo faceva riferimento alla pubblicazione da parte del Bureau of Economic Analysis dell’Indice dei prezzi delle spese per consumi personali di luglio, mentre un altro affermava che il report sull’inflazione sosteneva una rinnovata attenzione sulla possibilità di un ulteriore inasprimento della Federal Reserve più avanti nel corso dell’anno.

Sviluppi geopolitici

Petroliera colpita da un proiettile di origine sconosciuta nello Stretto di Hormuz

Le United Kingdom Maritime Trade Operations hanno riferito che un proiettile di origine sconosciuta ha colpito una petroliera nello Stretto di Hormuz. Secondo il report, l’impatto ha provocato un incendio a bordo, successivamente spento.

Un report afferma che Iran e Oman hanno concordato un accordo di condivisione dei ricavi sullo Stretto di Hormuz

Bloomberg ha riferito che il Corpo delle Guardie della Rivoluzione Islamica ha dichiarato che l’Iran ha raggiunto con l’Oman un accordo di condivisione dei ricavi sullo Stretto di Hormuz. Il report ha affermato che lo sviluppo è avvenuto mentre continuava il confronto tra Teheran e Washington sul controllo di questa via d’acqua strategica.

Commercio & Sviluppi di policy

La disputa commerciale tra Stati Uniti e Canada si intensifica con l’ampliamento dei dazi di ritorsione

BNY ha riferito che Washington sta valutando ulteriori misure commerciali punitive contro il Canada dopo che Ottawa ha annunciato una ritorsione dollaro per dollaro ai nuovi dazi statunitensi. Il Canada prevede di raddoppiare al 50% i controdazi su acciaio e alluminio statunitensi e di imporre nuovi dazi del 50% su prodotti tra cui latticini, mobili, abbigliamento ed elettronica, colpendo circa 20 miliardi di dollari USA di esportazioni annuali statunitensi, mentre Washington sta valutando dazi più elevati e altre misure in risposta.

Riepilogo finale

Il periodo in esame è stato guidato dagli sviluppi delle banche centrali in Giappone, nell’area euro, in Messico e negli Stati Uniti, insieme al riaccendersi delle tensioni geopolitiche nello Stretto di Hormuz e a un’ulteriore escalation della disputa commerciale tra Stati Uniti e Canada.